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理財通基金未來展望與佈局


2005/3/4 上午 08:29:00 作者:黃耀德
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一、元月份績效檢討

元月台股國際股市不佳,台幣升值、伊拉克選舉、及12月漲幅己大的預期心理的帶動下,漲幅遠低於亞洲股市,計全月指數下跌2.37%,以5994.23點作收,元月行情失利。

理財通基金1月報酬率-0.55%,於平衡式基金中排名第30,表現尚可,1月份原物料股走勢己平穩,報價雖拉回,但美國的原物料股續漲,原物料股橫盤整理,金融股外資小幅買賣,股價走勢平平,電子股漲幅集於部份產業,如代工、測試、lcd、 lcd零組件等表現較佳,1月表現較大盤佳,主要在於理財通持股比重集中於原物料和金融股,一月電子下跌幅度較大。

至元月底理財通基金資產配置如下:

資產別

定存

銀行存款

債券附買回

公債

可轉換

公司債

股票比重

0%

9.37%

14.23%

25.15%

0%

51.25%

2月份台指,Put的履約價約在5500-5900,Call履約價約在6000-6300,option+期貨淨風險值偏多,且控制在法令限制之內。

二、2月份展望與佈局

台股經過1月的修正,2月在美股上揚的帶動下,有機會隨著上漲,加上外資1月開始大幅買超,且美股看來己經走穩,2 月若站在6000點上,週KD值、月KD呈現交叉向上,有利於台股中多行情,但成交量無法放大為較大疑慮。

2月傳產原物料,金融走勢平平,中概則視兩岸的政治對話情況,電子部份2月挫銖上揚,DRAM、封測、NB零組件LCD零組件等產業透明度高、季報佳,有表現機會,金融股視合併題材發酵程度,長線來看,P/E低,中長線獲利仍可期待,以均衡佈局的角度而言,電子股逢高減碼,金融股持有,原物料逢低加碼,中概股在政治紛擾漸少的情況下,航空股有機會逐漸走高。


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