理財通基金未來展望與佈局
2005/3/4 上午 08:29:00 作者：黃耀德
一、元月份績效檢討
元月台股國際股市不佳，台幣升值、伊拉克選舉、及12月漲幅己大的預期心理的帶動下，漲幅遠低於亞洲股市，計全月指數下跌2.37%，以5994.23點作收,元月行情失利。
理財通基金1月報酬率-0.55%，於平衡式基金中排名第30,表現尚可,1月份原物料股走勢己平穩，報價雖拉回，但美國的原物料股續漲，原物料股橫盤整理，金融股外資小幅買賣，股價走勢平平，電子股漲幅集於部份產業，如代工、測試、lcd、 lcd零組件等表現較佳，1月表現較大盤佳，主要在於理財通持股比重集中於原物料和金融股，一月電子下跌幅度較大。
至元月底理財通基金資產配置如下：
資產別 | 定存 | 銀行存款 | 債券附買回 | 公債 | 可轉換 | 公司債 |
股票比重 | 0% | 9.37% | 14.23% | 25.15% | 0% | 51.25% |
2月份台指，Put的履約價約在5500-5900，Call履約價約在6000-6300，option+期貨淨風險值偏多，且控制在法令限制之內。 ��
二、2月份展望與佈局
台股經過1月的修正，2月在美股上揚的帶動下，有機會隨著上漲，加上外資1月開始大幅買超，且美股看來己經走穩，2 月若站在6000點上，週KD值、月KD呈現交叉向上，有利於台股中多行情，但成交量無法放大為較大疑慮。
2月傳產原物料，金融走勢平平，中概則視兩岸的政治對話情況，電子部份2月挫銖上揚，DRAM、封測、NB零組件LCD零組件等產業透明度高、季報佳，有表現機會，金融股視合併題材發酵程度，長線來看，P/E低，中長線獲利仍可期待，以均衡佈局的角度而言，電子股逢高減碼，金融股持有，原物料逢低加碼，中概股在政治紛擾漸少的情況下，航空股有機會逐漸走高。