亞洲基金5月份基金評論
2006/5/12 下午 04:36:00 作者：黃薰賢
MSCI亞洲新興市場指數（不含中國大陸）四月上漲5.51%（台幣計算，下同）菲律賓修正1.6%，是唯一下跌的國家；印尼飆升12.04%，表現出色；台股大漲8.12%，極為亮眼。經過三月小幅回檔整理後，外資無視油價原物料飆升，亞洲貨幣升值，以及中國再次啟動宏觀調控的種種壓力，仍然在四月反手加碼新興亞洲市場。這顯示出投資人認為亞洲經濟仍持續擴張，基本面足以支撐股市向上，指數頻創新高。
韓國第一季GDP成長率高達6.2%，歸功於強勁的民生消費與資本支出，內需類股帶領KOSPI創新高；台灣股市受到兩岸關係緩和之激勵，金融資產股在四月底助攻大盤達到7170點；東南亞除泰國外，其他地區漲勢緩和。
本基金淨值四月上漲3.37%，績效相對表現略遜於指標。主因在於本基金因法規與風險考量，未持有四月漲多的香港股票。本月我們對漲多的印度股市一直有所疑慮，因此在四月減碼印度的內需類股，轉進漲勢落後的台灣。
本月加碼類股：
- 電子類股：加碼下半年獲利展望樂觀的循環性類股：如半導體後段封裝。
- 金融類股：台灣壽險業資產題材可期，證券業受惠大盤量增，獲利改善，持續加碼。
減碼類股：
- 原物料類股：獲利了結部分石油服務類，逢高出脫鋼鐵類股，減碼塑化類股。