華頓典範科技基金十月份經理人觀點
2012/11/27 下午 02:42:00 作者：張巧瑩
市場展望：
10月份美股下跌，因企業財報不佳，且總統大選選情陷入膠著令市場觀望；歐股則多數上漲，但希臘和西班牙紓困案未解，指數於下半旬轉弱；中國股市則扭轉頹勢，因十八大確定於11/8召開，政策面的預期轉為強烈。展望11 月份，預估全球股市行情將轉多。就美國而言，美股因經歷了3Q季報利空的襲擊，指數出現了適度的修正，且大選前所公佈的ISM 製造業等數據將偏向樂觀，是以連續2個月的數據增強，有助於強化市場對美國景氣復甦的信心；在中國方面，十八大政權交替後，全面性的政策可望出台，有助於景氣回。10月份台股三大法人共賣超448億元，因國際股市下跌、財報公佈不如預期、政府基金購買盈正案餘波盪漾以及受到Apple推出iPhone5及iPad mini 供應鏈生產不順影響，指數最低跌到7091.7點，已接近7月份低點，短期內證所稅議題無解，外資法人佔無加碼必要，預期指數將在7000-7300 點盤整，成交量也維持相對低檔。 基金操作策略： 10月以來Apple 股價下跌10.76%，自9/21高點以來下跌15.6%，受到供應鏈不順及市場反應較不佳影響，台股Apple 族群表現欠佳，預期營收高點應落在第四季，因此短線上apple 相關股價動能較差。平板電腦產品部分，華碩與Google合作的Nexus 7及Amazon的Ｋindle Fire 也將在1Q13進入淡季，因此短線上電子股缺乏新的營收動能，因此換股標的將以有穩健配息的公司搭配跌深的成長股作為佈局主軸。