統一中小基金二月份市場回顧與操作策略

美國1月CPI年增6.4%，儘管為去年峰值以來連續7個月下降，但下降幅度有見 趨緩。根據過去美國基準利率都要比CPI高， FED才會停止升息的經驗判斷，目前市場預期今年的終點利率在5.25-5.50%，假設2月CPI降幅有限，則市場對終 點利率的預期可能升至6%以上，將不利高本益比股票，需留意通膨僵固性。

台灣連續三個月景氣藍燈， 1月外銷訂單年衰退19%，為連續5個月負成長，除 了過年工作天數減少影響，中國疫情解封後消費與生產活動復甦不如預期也為主要因素。考量過去台灣外銷訂單與台股走勢連動性高，需觀察2月年衰退幅度 是否收斂，以及台灣企業是否下修今年營運展望。

全球消費需求未見明顯復甦，供應鏈庫存持續去化，預期盤勢箱型整理，選股 以抗景氣、逆週期，長期發展趨勢明確的產業為主，看好人工智慧、電動車、綠能、國內觀光餐飲族群，採逢低承接方式適時佈局。

基金看好類股如下：

人工智慧：微軟ChatGPT開啟AI應用普及時代，算力提升將增加GPU需求， 有利7nm以下晶圓先進製程與先進封裝發展，看好Nvidia台灣供應鏈以及IC設計服務族群。

電動車：環保減碳長期趨勢明確，預期2023年全球電動車銷量將達1400萬 輛，年成長43%(一般新車銷量僅年成長2%)，看好Tesla台灣供應鏈，以及電池、 MOSFET、 IGBT產品成長動能。

觀光餐飲：台灣新冠疫情正式解封，口罩禁令鬆綁，觀光內需報復性反彈，關 注國內飯店、餐廳、旅遊、航空類股。