第一基金1月回顧與未來展望

若以美股三大指數元月表現觀之，除費城半導體在大幅震盪後收紅外，餘皆呈現小挫，市場對美股元月上漲效應之預期應可謂落空，台股1月指數低點5375亦是受美股重挫牽動所造就。及至第一波戰鬥內閣宣布後，除1/21股市單日大漲兩百多點回應外，並於1/28乍見6049高點，內閣改組實質效益短期難顯，預期延續效應應屬短暫。投資大眾敢於游內閣名單確立後追價，可能係樂觀預期戰鬥內閣扁系色彩濃厚，對於往後政令之執行及貫徹應會更加順暢所致，不過後續股市發展仍須回歸實質面，端視游內閣上路後之實際作為而定。台股雖然一度跌破5400，但仍收在5500以上，顯示短線指數在此有一定支撐，故1月指數區間多落在5500~6000點盤整。

展望2月股市，因農曆年關將近，長假效應之故，市場交易預期將會較趨清淡；由於股市反映景氣觸底此正面訊息似乎已近階段滿足點，加上資金行情短期持續效力難測，故造成短線指數向上續航力難估；惟若以長線投資觀點而言，在景氣確立好轉無疑，差異僅在上升坡度高低之情況下，又見代表股市資金動能之M1B與M2於去年12月呈現黃金交叉，此時股市位置應仍屬相對安全。目前較值得注意之族群，仍屬通訊、網路、主機板、IC設計及LCD MONITOR相關個股；此外，往年四月一般來說是融券低檔，主因股東會召開前之回補，今年因配合新公司法修訂，融券回補期限由股東會召開前30日提前為60日，預期軋空及除權行情可能提早到來，故及早佈局高權值之業績成長股亦是獲利關鍵，故第一基金投資組合中部份主機板及IC設計持股即是在因應除權行情題材預期之加成下進行佈建。