保誠理財通二號基金8月份操作報告
2009/9/18 上午 09:59:00 作者：莊弘旻
市場回顧
台股8月份呈現拉回整理，成交金額大幅萎縮，月線下跌3.56%。所幸在季線附近止穩，並經過風災、內閣改組以及達賴來台等利空的測試後，9月初開始擴量上攻，價格持續站穩短期均線，並且持續走向多頭排列，週KD指標亦從低檔交叉向上，未來需視量能是否穩健擴增，才是台股向上挑戰高點的重要關鍵，否則持續整理壓力仍大。 影響績效主要因素 保誠理財通二號基金在8月採中性偏多操作，維持持股水位約45%至50%，淨值在大盤拉回整理下，下跌1.58%。 指數在6,600整理後，電子龍頭以及中小型類股轉強，金融資產呈現整理。保誠理財通二號基金採電子、傳產均衡布局，其中電子股如NB、LED等表現突出，然而金融、資產類股則表現平平。 未來展望 中國8月採購經理人指數上升0.7至54，連6個月高於50，創下16個月新高。美國8月ISM製造業指數52.9，為2008年1月以來首度高於50，為2007年6月以來最高。8月份歐元區綜合PMI指數終值50.4，服務業PMI終值49.9 皆為2008年5月以來最高。這些經濟數據宣告全球的經濟衰退結束，經濟復甦已經來臨，美國與歐元區可望在第三季重見成長。由於看好景氣復甦加上下半年進入消費旺季，因此持股以旺季題材的消費性電子配合MOU等兩岸和平概念股為主，持股水位約45%。 保誠理財通二號基金採買進現貨結合動態避險策略以控制風險，股票含期貨避險部位將朝效率化配置。持股區間約於-20%至50%波動。看空以期貨避險將beta調成偏空-20%，看多時拉高持股至50%。也就是以多空操作追求絕對性的報酬為目標。目前採中性偏多操作，基本股票部位約45%。避險部分在7,000點以上將以買入選擇權賣權方式鎖住下檔風險。