華頓全球時尚精品基金二月份經理人觀點

由於義大利選舉結果意外陷入殭局，中間偏左派在眾議院獲得控制權，但無派系在參議院贏得勝利，義大利可能無法順利組織聯合政府，加上美國「自動減支措施」正式啟動，至9月底到期的本會計年度內將削減聯邦政府支出850億美元，在政治風險升溫的情況下，部分全球市場2月份出現修正。另外，美國近期仍面臨另一項考驗必須在3月27日之前通過法案授權政府動支經費，眾議院計畫在近日推動法案，延長聯邦政府經常費用的撥款時效，目前預料兩黨達成協議之機率較大，然而IMF先前警告，已啟動的自動減支計畫將會傷害美國溫和復甦的經濟，該機構未來恐下調美國今年經濟成長預估值，由原來的2%下修0.5%至1.5%。市場處於政治風險氛圍濃厚的影響環境中，股市將持續朝波動發展。消費類股部分，數家精品及品牌企業公布財報表現不錯，展望多抱持樂觀看法，精品企業後續仍可望逆勢發展。

操作策略：

隨著國際不確定性因素減緩，且新興市場消費動能仍支撐企業營運增長，加上近期精品與消費型企業財報顯示基本面趨於穩定的狀況，故基金操作上持續以財報佳之精品或品牌企業個股為主，並觀察歐債後續變化以及各國政府刺激方案推動狀況，做適當的資產配置。