華南永昌台灣精選基金10月份經理評論

受到台幣匯率變動及財報公佈的影響，10 月的台股先下後上區間震盪；指數維持高檔整理格局，然類股或族群表現卻有極大的差異。在全球資金轉向亞洲，台股資金轉向傳產之局面下，原物料相關、中概或資產等族群成為市場佈局的焦點。

美國QE2 的實施，使美元持續的示弱，台幣承受升值壓力；匯率的變動使得外銷為主的產業身受其害，相對地，以內銷為主者則反受其利；再者，季節性的因素，電子產業從旺季淡出，成長動力暫緩；加上選後兩岸江陳會的進行，ECFA效應成為眾所矚目的課題，在諸多背景因素的考量下，電子及傳產兩者表現此消彼漲，傳產的優勢浮上盤面。

全球資金充裕，因此全球股市偏多趨勢未停，台股受惠景氣復甦及兩岸ECFA進程的推展，中長期指數仍具探高局勢。惟11 月底的5 都選戰為短期的干擾因素，盤勢節奏不變，然指數上檔空間受限，行情以個股表現為主。傳產仍以中概族群及ECFA 相關為主軸；電子方面偏向展望較佳之智慧型手機及平板電腦相關為主，如觸控面板、軟板或高密度結合版（HDI）等。

台股本波指數的推升力道來自於外資買盤的推動，傳產及大型權值表現強勁，中小型電子則逆向走弱。展望後市，經過此波調整，預期選後行情應有另有一番氣象。目前本基金投資組合則平均分配於績優傳產與電子。