第一金彭博美國10年期以上金融債券指數ETF基金九月份經理人評論

美國8月CPI年增率升至2.9%，核心CPI年增率持平於3.1%。商品價格中，二手車有較明顯貢獻，但隨後續基期墊高，影響將減弱，目前通膨仍可控，待觀察關稅影響。就業市場持續放緩。8月非農新增僅2.2萬人，遠低於去年同期約7萬人。勞動參與率尚未回到疫情前水準，加上移民勞動力減少，整體勞動供給偏弱。平均時薪年增率降至3.7%，延續年初以來的下滑趨勢。在此背景下，9月FOMC決議降息一碼。聲明稿指出失業率回升，就業市場下行風險升高，不過最新經濟預測上修了未來三年GDP成長率，並下調未來兩年失業率，顯示聯準會仍對經濟前景樂觀。主席Powell表示此次降息屬於預防性調整，並非因衰退壓力驅動。此外，聯準會預期2027年通膨將回落至2%附近，利率政策仍具調整彈性。信用市場方面，9月美國投資等級債利差收窄，風險偏好延續。本ETF主要配置於大型金融機構所發行之債券，具備資本結構穩健、違約風險較低等特性，能於震盪環境中發揮穩定作用。