掌握科技即戰力 柏瑞投信推出以科技為訴求的多重資產基金 追收益拚成長

聖誕節和新年購物旺季即將到來，功能更新、效率更高的科技產品往往成為採購首選，類似的概念可能即將在金融業上演。善於挖掘獨特投資機會的柏瑞投信，因應科技創新變革所帶來的無限商機，全新推出結合科技股票、科技債券和科技REITs三大資產的多重資產基金，參與全球科技相關產業收益成長機會，預料在不確定的環境下，科技多重資產將成為相對受青睞的投資題材。

柏瑞投信表示，以巴衝突延燒和美國公債殖利率維持高檔震盪，點燃通膨升溫和金融資產風險升高的擔憂，使得全球股債市近期同步承壓下跌。不過，全球經濟保持韌性、美國聯準會(Fed)轉趨鴿派，加上不斷進化的科技像是AI、5G等，都持續驅動相關產業的發展和獲利更上層樓，並進一步引爆強大市場需求。若要搭上科技長期成長趨勢，可採用柏瑞科技多重資產策略*全方位360度參與數位商機投資浪潮。

柏瑞投信投資顧問部協理李易修表示，科技發展日新月異，不但改變人類生活和工作樣貌，更帶動全球產值持續成長，此一趨勢不易受到經濟景氣影響，且在各國政府政策大力支持下，相關科技板塊的增長潛力令人期待。根據Bloomberg和市調公司IDC於9月預估，生成式AI到2032年將成為一個價值1.3兆美元的市場，且會促進科技行業硬體、軟體、服務、廣告和遊戲領域的銷售，複合年增長率高達42%。

科技REITs將是基金配置最大亮點！由於科技應用發展越來越快速，數據累積也更快，進一步催生龐大資料中心的需求。舉例而言，疫情期間加速電子商務發展，線下轉線上已成趨勢，帶動電子商務倉儲需求較實體店面倍增，使得出租倉儲和物流空間的物流倉儲REITs後市看好。

在數位基礎建設需求殷切下，科技REITs不僅擁有數位收租力，長期成長潛力也相當驚人、甚至勝過世界股票。根據Bloomberg統計，自2015/6/30~2023/8/31，S&P全球科技REITs指數的累計報酬率(非基金報酬率)為149%，勝過同一時期的世界股票指數的88%和REITs指數的27%。

儘管近期科技類股震盪修正，但科技產業獲利可望逐季回升，且獲利能力在2024年將領先多數產業，前景看好。根據外資券商GoldmanSachs在9月預估，2023年第3季美國科技業獲利成長年增率為5%、第4季將上看15%。此外，2024年美國科技業每股獲利年增率預估為18%，僅次於通訊服務業的19%，且領先標普500指數的11%。

科技債券亦充滿投資機會，柏瑞投信投資顧問部協理李易修指出，隨著升息循環接近尾聲，利率風險也跟著逐步降溫，有利於債市表現。科技產業投資等級債的信用展望相對穩定，而科技產業非投資等級債的違約風險亦相對偏低，殖利率水準已浮現中長期投資價值。根據券商JPMorgan統計，截至2022年底的美國科技業非投資等級債近21年平均違約率僅0.97%，低於整體非投資等級債的2.61%。

柏瑞科技多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)預定經理人邱紹驊表示，面對百年一遇的科技轉型大潮，可藉由布局科技股票、科技債券和科技REITs等3大資產、用333經典目標配置比例的架構打好投資基礎、增加長線報酬機會，最後再以獨家「市場風險溫度計(RDS)」**適時納入防禦型資產，在參與科技收益成長機會時增添風險調控力(圖一)。

*柏瑞科技多重資產策略：以35%MSCI ACWI科技股票指數+35%科技REITS指數(科技REITs為兩種指數串接而成，2015/6之前為S&P全球REIT指數，2015/6之後為S&P全球科技REIT指數)+15%彭博全球科技投資等級債券指數+15%彭博科技非投資等級債券指數作為中性配置，並依據每月RDS分數模擬策略配置。以上皆非本基金報酬參考指標。本基金雖有此策略，本公司不做任何獲利保證，將隨市況波動與市場看法進行調整，本公司不另行通知。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
**本基金委請PineBridge Investments LLC為海外投資顧問，與經理公司同屬柏瑞投資(PineBridgeInvestments)團隊。市場風險溫度計(Risk Dial Score，RDS)，看法最正面為1分，看法最負面為5分。風險防禦機制之啟動將納入防禦型資產(例如政府公債、國庫券等)或運用合規之證券相關商品與基金受益憑證(包括ETF)調整曝險方向與程度，以強化整體投資組合之下檔風險保護。資料來源：PineBridgeInvestments，柏瑞投信整理，2023/9。

圖一、柏瑞科技多重資產策略，大幅提升投資效率(非基金報酬)

資料來源：Bloomberg，柏瑞投信整理，2006/12/31~2023/8/31，月資料。圖文僅供參考，此策略不代表絕無風險，本公司未藉此作任何徵求或推薦，投資人仍需視己身風險承受情況。本基金雖有此策略，本公司不做任何獲利保證，將隨市況波動與市場看法進行調整，本公司不另行通知。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。過去績效不代表未來績效之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。非投資級債仍有相關風險。科技股票為MSCIACWI科技股票指數，世界股票為MSCI ACWI世界股票指數，股七債三為70%MSCI ACWI世界股票指數+30%彭博全球政府公債指數。柏瑞科技多重資產策略：以35%MSCIACWI科技股票指數+35%科技REITS指數(科技REITs為兩種指數串接而成，2015/6之前為S&P全球REIT指數，2015/6之後為S&P全球科技REIT指數)+15%彭博全球科技投資等級債券指數+15%彭博科技非投資等級債券指數作為中性配置，並依據每月RDS分數模擬策略配置。以上皆非本基金報酬參考指標。

【以下為投資警語】

【柏瑞投信獨立經營管理】基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可至柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金投資風險請詳閱公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。有關本基金之配息組成項目揭露於本公司網站。
基金得投資於非投資等級債券者，由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，此類基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。此類訴求之基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資在固定收益證券之潛在收益且能承受基金淨值波動風險者。當基金得投資於符合美國Rule144A規定之債券，相關風險包括限制轉售期間之流動性風險、因缺乏公開財務資訊進而無法定期評估公司營運及償債能力之信用風險及限制轉售期間的前後之價格風險。
本基金承作衍生自信用相關金融商品(CDS、CDX Index 與ItraxxIndex)僅得為受信用保護的買方，固然可利用信用違約商品來避險，但無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險，敬請投資人留意。本基金投資於本基金受益憑證部份可能涉有重複收取經理費。
基金之主要投資風險包括：類股過度集中風險及產業景氣循環風險、提前買回風險、無法按時收取息收之風險(如特別股或債券)、投資債券之固有風險(包括債券發行人違約之信用風險、利率變動等風險)、基金所投資地區政治、經濟變動風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動等風險。投資轉換公司債，除具債券固有風險外，其價格亦受股價之波動，基金持有此類債券亦包括非投資級或未具信評者。得投資於股票之基金者，亦得投資承銷股票，承銷股票因初次上市，其風險包括發行公司之財務與經營風險、初次掛牌後價格變動與流動性風險。得投資於金融機構發行具損失吸收能力債券之基金，本公司以不超過淨資產價值30%之原則投資是類債券。該類債券發行條件除提供息收外，已先行約定觸及特定條件時，發行公司會啟動轉換成股票或不支付本金，因此此類標的之投資風險除了投資金融債固有之風險外，尚有債權轉換股權後價格波動風險、本金損失風險、債息止付風險及創新工具之流動性風險等，有關基金投資風險(含投資債券風險)之揭露請亦請詳見公開說明書。前述具損失吸收能力債券釋例請詳閱公開說明書。
本基金包含新臺幣、美元、人民幣計價級別，如投資人以其它非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。
另投資人民幣計價級別受益權單位時，人民幣之匯率除受市場變動因素影響外，尚會受到大陸地區法令或政策變更，或人民幣清算服務限制，影響人民幣資金市場之供需，進而導致其匯率波動幅度可能較大，影響投資人之投資效益。另澳幣一般被視為高波動/高風險貨幣，投資人應瞭解投資澳幣計價級別所額外承擔之匯率風險。
以外幣(含人民幣)申購或贖回時，其匯率波動可能影響外幣(含人民幣)計價受益權單位之投資績效，因此經理公司得為此類投資人為外幣(含人民幣)避險交易。然投資人應注意，避險交易之目的在於使該外幣(含人民幣)計價受益權單位因單位價值下跌而遭受損失的風險降至最低，然而當外幣(含人民幣)相對於基金及／或基金資產計值幣別下跌時，投資人將無法從中獲益。在此情況下，投資人可能承受相關金融工具操作之收益／虧損以及其成本所導致的淨值波動。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額。
於投資遞延手續費N9類型及N類型級別受益權單位者，投資未達(含)1、2、3年，申購手續費率分別為3%、2%、1%，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用。