展望2020 預期低利環境不變 理財思維需轉換

全球股市反映美中貿易爭端往正面發展、全球央行擴大寬鬆貨幣政策、以及科技股獲利表現亮眼等利多情境，推升市場投資信心，美股四大指數紛紛創下歷史新高。展望2020年，資金面全球央行擴大寬鬆貨幣政策的方向不易轉變，理財思惟上可以追求收益為主調，隨著市場風險情緒降溫，GDP相對亮麗的新興亞洲市場也可期待資本利得。

2008年金融海嘯後，全球各大央行為救市紛紛採用寬鬆貨幣政策(QE)等非傳統的貨幣工具為金融市場注入流動性，卻也造成不可逆的低利率、低通膨的新常態。低利環境下，優質配息收益成為優先考量之一。

以台股來舉例說明，台灣近年來上市櫃企業發放股利進入高峰，2017年起上市櫃企業發放現金股利超過新台幣1兆元，2019年上市公司更擬配發股利高達新台幣1.5 兆元，現金殖利率超過4%，在全球股市名列前茅。一般說來，能連續發放豐沛股利，通常代表企業進入穩健營運階段，樂意與股東分享成長果實，讓台灣投資人坐擁金礦。

2019年台灣企業在美國道瓊永續指數(Dow JonesSustainability Index, DJSI)進榜家數續創新高，達到23家，數量僅次於美國、日本、英國。其傑出表現展示了台灣企業對外部環境的重視，同時也無形中內化對自身永續經營的期許。企業追求卓越與長青，加上有不錯的配息表現，正是符合國內退休金規劃的好標的。

元大投信2019年首推元大台灣卓越50 ETF連結基金、元大台灣高股息ETF連結基金與元大富櫃50ETF連結基金，投資人可以不用另外開立證券戶頭就可以參與元大台灣卓越50ETF(0050)與元大高股息ETF(0056)，還可以選擇配息/不配息級別，三檔基金成立以來受益人數連續成長。

除了台灣投資機會，債信品質優異的亞洲美元債券兼具收益與防禦性，將持續受市場青睞。元大新興亞洲美元債券證券投資信託基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)，看好投資級債具低違約、低波動且高流動性的特性，並積極管理國家、信用及利率風險。基金特色在於控制風險為前提，獲取穩健報酬為目標，並提供多重級別供選擇。

整體而言，在聯準會保持鴿派立場下，東協通膨數據雖有成長，但預期核心通膨率反而是長期走軟，因此各國央行依舊能維持寬鬆的貨幣政策，此外，為刺激國內經濟動能，各國不斷推出新的財政政策。隨著東協市場投資氣氛漸佳，各國央行2019年第三季寬鬆貨幣政策預期待3~6個月後發酵傳導至市場，可望於2020年第一季開始受惠。可以留意越南總經數據、民間消費強勁；印尼經貨幣、財政刺激後，政府2019年底前提出改革投資環境之法案細節，期待投資環境改善帶來外國資金流入。元大新東協平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)聚焦於與東協國家相關股債市，掌握東協市場高速經濟發展所帶來的資本市場成長契機。

元大大中華TMT基金投資大中華地區並聚焦電子科技、傳媒、電信通訊(TMT，Technology、Media、Telecommunication)三大產業，擇優佈局TMT各產業績優個股。中國持續推出新政策扶持其科技產業，相關投資機會值得重視，可關注5G推進及中國科技企業在新國際形勢下自主研發與重構供應鏈的影響。