華南永昌愛台灣基金四月份經理評論

上月的台股面臨內憂外患的夾擊，外患焦點仍在歐債危機；法國及希臘大選的變天，為歐元區投入新的變數。內憂則在證所稅的舉棋不定，此亦為上月台股獨弱於國際股市表現的主因，成交量持續萎縮，盤勢欲振乏力，震盪區間下移至7300-7500點。

美國景氣表現持續緩慢的復甦；中國下調經濟成長指標，景氣有趨緩之虞，綜觀全球經濟暗潮洶湧，有動盪不安的疑慮。觀察歐元區近期的選舉，法國、希臘大選的變天，更為後續的動盪投下變數，在野黨多有斬獲，顯示人心思變，不安情緒漸見集結，實不利於歐洲後續的展望；而其對於全球原已疲弱經濟的衝擊，更是難以評量。

基本面撲朔迷離，貨幣政策持續寬鬆；資金面浮濫，投資行為有兩極的偏頗：追逐風險的投機，及規避風險的保值，兩極化的操作取向，全球資金流向愈形混亂。經濟前景混沌，資金扮演行情推手，成交量若未見有效擴張，台股恐難脫震盪盤弱格局；指數表現空間不大，個股表現為主。「強者強，弱者弱」成為常態；資金進出頻率升高，行情的輪動亦將加快。

首季財報的公布告一段落，基本面回復平淡，第二季的盤勢進入整理觀察期，股價大致已反映市場的預期，在第三季旺季來臨前，隨著各家新產品的推出，推估電子族群將為台股的主軸；智慧型手機、平板電腦及Ultrabook為市場關注的產品；APPLE、SAMSUNG及HTC則為趨勢上主要受惠品牌，結合產品及品牌的交集，即為目前盤面領先族群；預計此一趨勢仍將延續；故在選股操作上，仍以科技類股為主要佈局，持股維持在80-90%因應。