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iPhone新機上市+企業獲利佳 科技股可期待

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文/徐伯豫 日期:2015/7/20

蘋果新機即將於9月上市,台灣傳列為首波上市名單,讓果粉們期待萬分,加上美銀美林證券7/14公布日前訪問全球149位基金經理人的調查,有42%的經理人表示看好具有良好創新力的科技股,也就是說,投資人可以期待科技類股的表現。投信業者認為,除了接下來蘋果新機的上市,將帶動相關供應鏈營運動能外,目前美股科技企業獲利佳、財報數據良好,即使那斯達克指數創下新高,也沒有泡沫疑慮,且只要科技股購併熱潮不減,將有助於科技股持續成為市場焦點。

【蘋果新機上市 帶動台股相關供應鏈動能】

第三季向來是科技產業旺季,近期最讓果粉期待的,莫過於9月份蘋果iPhone 6s的上市。統一新亞洲科技能源基金經理人林子欽表示,今年9月的iPhone 6s、明年的iPhone 7,預計因有新技術與新規格推出,都將刺激相關供應鏈成長動能、出現換機潮。此外,新藍海的穿戴裝置也值得注意,Apple Watch推出後銷售成績不錯,若第三季持續熱銷,其他非蘋陣營也會紛紛跟進,進而提供相關零組件廠商新動能。

展望下半年行情,林子欽看好的科技產業包括車用電子、智慧機與穿戴裝置、安防監控設備、半導體產業整併受惠股等。

林子欽指出,車用電子的應用擴大是中長期趨勢,主要受惠於四大需求,首先是環保節能需求,消費者追求燃油效率,推動機械式裝置升級為電子式;其次是安全需求,帶動了輔助駕駛、自動剎車系統、倒車雷達等搭載率提升;另外像車聯網帶動了客製化維修服務、油電混合的新能源車進入高速成長,都使得各式精密車用電子商機擴大。

安防監控設備方面,林子欽表示,今年來持續成長,主要是以往多應用於企業,但在價格下滑後,應用層面滲入一般家庭,長線商機擴大。半導體方面,中國是全球最大的半導體消費國,為滿足內需與提升國際競爭力,中國正透過政府力量推動產業整併、挹注資金扶植發展,中長期趨勢成形。
瀚亞投資投資長林宜正認為,若下半年新電子產品需求轉趨強勁,則將推升電子指數,搭配台股目前本益比仍低於歷史均值,將有機會推升大盤挑戰今年高點。

【美銀美林調查 42%基金經理人看好科技股】

此外,根據美銀美林證券7/14公布日前訪問全球149位基金經理人的調查,有42%的經理人表示看好具有良好創新力的科技股,可在當前低於趨勢的經濟成長環境裡有著最突出的表現。

經理人在各月份對全球產業投資配置加減碼比重(%)︰

產業 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 12月 11月 10月
科技業 42 41 46 37 43 35 39 39 37 33
消費性耐久財 30 27 31 45 34 32 21 21 18 10
銀行 30 20 18 11 13 1 10 8 13 21
健康醫療 19 18 19 18 16 17 17 15 18 18
一般工業 15 16 7 5 9 4 2 4 8 10
保險 1 5 -5 -1 6 3 7 6 4 16
通訊業 -16 -9 -10 -19 -10 -4 -12 -14 -13 -19
民生消費 -20 -24 -20 -9 -17 -4 -11 -16 -10 -21
能源 -21 -15 -8 -27 -23 -11 -25 -23 -4 -9
原物料 -22 -19 -28 -27 -16 -26 -30 -27 -8 -21
公用事業 -36 -36 -38 -35 -32 -26 -30 -28 -21 -31

資料來源:富蘭克林華美投信,上表為2015年7月和之前過去9個月份的歷史數據。

資料來源︰美銀美林證券、2015/7/14,訪問期間為7/2~7/9,受訪對象為全球149位基金經理人,代表約3990億美元的資金流向

【企業獲利佳 科技股沒有泡沫疑慮】

摩根美國科技基金經理人葛雷哥•托特(Greg Tuorto)說明,雖然那斯達克指數已超越網路泡沫時期的高點,但企業基本面表現卻大不相同,這次完全是憑藉強勁的企業財報支撐,穩扎穩打推砌出來,而不是靠投機資金炒熱堆高。因此,他認為,美國科技股不僅沒有泡沫疑慮,在穩健的企業獲利帶動下可望再上一層。

托特表示,那斯達克指數成分股包含蘋果、臉書及谷歌等具創新力和競爭力的指標性科技股,而這些指標性企業不僅在去年第四季交出亮麗財報,今年第一季營收、業績也超乎市場預期,顯見強勁的企業獲利正是支持那斯達克指數攀上新高的主要動力。

托特進一步指出,美國企業現金部位已來到歷史高檔水位,促使科技龍頭透過購併來尋求新的增長亮點,因此,只要購併熱潮不減,將有助於科技股持續成為市場焦點。托特強調,美國科技股坐擁較高獲利增長率、較高毛利率、與較高股東權益報酬率,兼具高度企業競爭力及獲利成長前景,因此若要佈局科技股,首選美國科技股。

同樣看好科技產業的還有先機環球投資全球股票投資董事韋斯汀(Justin Wells),他表示,科技產業中有包含成熟型的IT公司和具成長潛力的公司,在目前企業盈餘成長強勁的情況下,上述兩類公司或有股價成長潛力與股利發放,讓他看好接下來的投資機會。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人史肯達利還說,近來網路攻擊事件頻傳,可望為科技業帶來新商機。根據資誠(PwC)報告,2014年網路攻擊事件躍增48%,企業資料外洩成本亦向上攀升,IDC預估全球資訊安全產品營收2018年將達428億美元,較2014年成長逾30%,資安產品及服務提供者可望受惠於企業提高資訊安全支出的趨勢。

科技類基金報酬率(%)

基金名稱 今年以來 一個月 三個月 六個月 一年
第一金電子基金 0.27 8.62 -3.71 0.19 -3.71
富達全球電訊基金 18.54 5.97 0.42 12.38 25.89
野村高科技基金 15.58 4.03 6.37 16.09 3.89
野村e科技基金 14.51 3.73 5.52 14.27 2.12
聯博國際科技基金A級別歐元 21.47 3.50 1.40 17.61 40.62
富達全球科技基金(Y類股份累計股份-歐元) 19.57 3.34 0.22 18.85 42.80
富達全球科技基金 19.09 3.27 0.00 18.38 41.66
德信數位時代基金 5.70 2.89 -2.15 6.69 -2.52
富蘭克林高科技基金美元A 11.03 2.58 2.36 12.67 17.73
NN(L)科技基金(歐元) 11.11 2.38 -3.19 10.22 33.36
貝萊德世界科技基金A2-EUR 16.79 2.11 -1.63 15.12 36.40
永豐領航科技基金 6.76 1.72 -1.71 6.61 4.01
法巴百利達全球科技股票基金C(歐元) 20.50 1.48 0.10 18.97 40.75
瀚亞高科技基金 3.50 1.39 -2.25 4.12 -6.73
百達-數碼通訊-R美元 7.76 1.27 0.14 12.27 10.06
新光創新科技基金 12.32 1.23 2.77 12.92 5.32
瀚亞電通網基金 3.33 1.20 -2.48 3.87 -7.31
景順科技基金A-年配息股美元 5.08 1.13 0.50 9.72 10.55
元大寶來高科技基金 5.47 1.11 -1.40 6.44 1.76
日盛高科技基金 1.10 0.92 -0.63 1.66 -2.99
新加坡大華全球科技基金 4.39 0.75 -0.34 7.82 13.55
華南永昌前瞻科技基金 2.27 0.45 -4.99 3.05 -4.92
德盛科技大壩基金 5.36 0.23 -1.51 7.14 0.54
富達全球科技基金(A股累計-美元) 7.32 0.17 1.52 12.02 14.15

資料來源:FundDJ、資料日期:2015/07/16,徐伯豫製表


•相關基金:富達全球科技基金(A股累計-美元)安聯台灣科技基金華南永昌前瞻科技基金新加坡大華全球科技基金日盛高科技基金元大高科技基金瀚亞電通網基金新光創新科技基金百達-數位科技-R美元瀚亞高科技基金貝萊德世界科技基金A2-EURNN(L)科技基金X股歐元富蘭克林高科技基金美元A(本基金之配息來源可能為本金)德信數位時代基金富達全球科技基金富達全球科技基金(Y類股份累計股份-歐元)聯博-國際科技基金A級別歐元野村高科技基金富達全球基礎建設基金A歐元第一金電子基金野村e科技基金

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