保德信投信：下半年台股行情樂觀

保德信投信訂今(24)日下午舉辦下半年股市展望說明會，說明會前，保德信投信提出看法表示，從量能來看，目前量價滾得很好，對台股中長線看多的看法並未改變，預料台股長期多頭的狀況，還會持續延燒，台股下半年行情，可以樂觀以待。

亞洲股市行情發燒，台股指數屢創新高，外資在4月份創下「單月完全買超」的新紀錄，累計到4月底，加碼台股突破3000億元，雖然近期受到美國通膨憂慮升高，美股下跌而衝擊到全球股市，外資在台股有不小的調節動作，賣超將近1000億元，但今年累計買超仍相當可觀。

保德信投信表示，台股這波走勢強勁，漲逾千點，除了法說會、季報效應等基本面題材之外，國際熱錢更是主要推升動能，隨著人民幣升值預期發酵、日本升息預期下，國際資金持續湧入。雖然台股大盤短線漲幅不小，技術面也似有過熱跡象，適度的拉回整理，有助多頭走更長遠的路。

根據統計，從民國89年至94年的6年中，外資在第3季、第4季多呈現買超，特別是最近3年，外資買超台股金額，都超過千億元水準。若再對照台股指數狀況，這6年來第4季中，除了89年當年度第4季台股指數下跌23％外，從90年到94年第4季台股都以上漲收場，平均漲幅約8.6％。

在台股市值中，外資持股近10年來由9％，提高至近3成，已經提高不少。不過，根據統計，外資在韓國KOSPI投資比重超過50％，在台灣投資比重僅32.5％，從此觀察，估計外資在台灣股市的加碼空間仍大。

資產題材持續發酵，加上新台幣未來看升的預期心理下，短期似乎搶走了電子類股的主流風采，但保德信投信指出，以過去歷史經驗來說，5月份通常是電子類股的淡季，然而從今年電子產業的訂單接單狀況來看，預估5、6月的營收仍不差，包括手機及零組件，封裝測試、太陽能和環保產業，以及下半年LCD-TV等產業都不看淡。

保德信投信表示，從短線上面來看，金融、傳產類股都有較大幅度的震盪，除了鋼鐵類股出現了量價背離的現象之外，其他的傳產類股的基本面，目前看來表現都不錯，其中營建類股因為第1季入帳的毛利率不錯，獲利提升，再加上兩岸關係逐漸改善，營建類股的後市看好。

保德信投信表示，第4季是傳產股和電子股傳統旺季，在選股方面，仍以業績題材優先考量，如手機及零組件、封裝測試、太陽能、LCD相關概念股等。