慶豐投信：今年台灣利率不隨FED起舞將持續低檔

美國Fed 再次大幅度調高利率兩碼使聯邦資金利率達6.5﹪。豐投信指出，儘管隨美元與台幣利差之逐漸擴大會加重央行升息的可能性，然觀察國內之經濟環境，年底前國內利率並沒有走高的理由，原因包括：

1.央行雖於3/24調升重貼現率及擔保放款融通利率各半碼，此僅為宣示其對國內物價的關切。2.國內CPI累計前4月僅上漲1%，而且隨著台幣升值，進口相對便宜可抵銷掉部份通膨，因此短期間內不用擔心國內有通膨壓力。3.四月外資雖短暫淨匯出，但現已轉為淨匯入，累計餘額已達290億美元。4.就資金需求面而言，雖然高鐵資金需求的陸續顯現會使資金狀況趨緊，但其對資金吸收的速度如果不如預期，則銀行體系過多的資金仍將使利率維持在比較平穩的狀態。

慶豐投信表示，新台幣匯率自1998年第四季起，因強勁的成長及外資匯入股市下，已有相當大幅度的升值，不過，央行並不樂見台幣升值過大而使出口競爭力相對減弱，因而在外匯市場上採動態干預，這也是為何去年匯率會呈相對穩定的原因。今年出口年成長率預估全年超過11%，貿易順差仍將使外匯收入增加。

而台灣高科技電子產業仍持續成長，股市仍然看好，因此在無其他非經濟因素衝擊下，外資仍將持續匯入，並助長台灣股市得推升。慶豐投信預估2000年底前匯率可看到29.8，全年平均約30.3。

慶豐投信表示：短期間政治等不確定因素雖然會造成資本較大幅度的流出，而使匯率有明顯的貶值，但台灣擁有世界第三大的外匯存底，在央行動態干預下波動區間應不會太大；另外，央行累計未到期NCD餘額超過9,000億，可減輕資本流出所造成的利率上揚壓力，慶豐投信相信台灣仍可應付短期政治不穩定對經濟所造成的衝擊。