歷史經驗，台股農曆年前後傳產較有紅包行情

台股本週9,000點得而復失，21日回跌67.79點，終場收在8,954.38點，周線收黑小跌18點。匯豐集團(HSBC)旗下匯豐中華投信21日表示，由於美股亦出現高檔震盪整理，預估封關前，大盤將處於橫盤整理與類股表現為主，而依過去15年的歷史經驗，農曆年前後傳產較有紅包行情。

匯豐中華投信指出，以往投資人因長假效應影響，多不願意抱股過年，使春節前行情表現較震盪。不過，據統計，就過去15年台股表現，不論是封關前5日、封關日或開紅盤日，上漲機率逾七成，其中都是傳產族群佔上風；若以封關前5日來看，金融、紡纖、營建、鋼鐵、觀光等類股表現居前五名，平均漲幅逾2%。

匯豐龍鳳基金經理人龍湘瑛分析，金融股去年表現相對弱勢，但全球景氣復甦，企業擴大投資將能帶動貸款需求，且在進入升息循環後，也能逐步拉大淨利差，帶動金融股獲利。此外，國內銀行業透過兩岸經濟協議（ECFA）取得西進大陸門票，未來隨業務逐步放寬，將明顯挹注相關個股獲利。

龍湘瑛認為，隨ECFA題材持續發酵與美元弱勢下，食品、橡膠塑化等原物料及營建資產股仍有表現空間，運輸、觀光百貨因為有春節長假、花博、直航等題材拉抬，也有表現機會。

匯豐台灣精典基金經理人王宗傑則指出，景氣落底回溫，部份電子大廠春節期間縮短歲修趕訂單，由於訂單暢旺，整體晶圓代工與封測產業第一季將是淡季不淡，加上封關前包括半導體、智慧型手機、IC設計等重量級大廠陸續舉行法說會，會中對景氣看法，將是電子股的重要觀察指標。

王宗傑指出，去年底以來，新台幣明顯走升，雖壓抑電子股出口獲利表現，但大型電子公司多半有充分的避險時間，可望減輕匯率升值衝擊，加上台幣升值有利傳產與資產概念族群，因此對台股整體仍是利多於弊。