華南永昌未來科技基金十一月份經理評論

11月初台股雖受美股大選行情激勵創高，但隨後因 AI 熱潮冷卻及市場對川普關稅政策的擔憂，指數一度回檔近 2,000 點 。產業方面出現明顯輪動，資金從漲多的電子科技股撤出，轉向基期較低的傳產族群（如塑化、航運）及金融股避險。 11 月總體經濟數據表現強勁，上市櫃公司合併營收達 4.64 兆元，年增 11%，創下歷年同期新高及單月歷史次高紀錄，且已連續四個月站穩 4 兆元大關 。成長核心動力源自AI 產業鏈業績兌現，包括台積電及鴻海等供應鏈，皆繳出亮眼成績 。 AI 進入實質營收貢獻的成長期，淡化市場對 AI 泡沫的擔憂，顯示台灣在高效能運算 HPC 領域的全球競爭力依然穩固，為第四季台灣經濟基本面提供強力支撐。展望 12 月，科技股受惠於 Fed 降息機率回升及年底集團作帳行情，加上 AWS 開發者大會與 Google Gemini 3 發布重燃 AI 熱度，市場氛圍轉趨正向。在台積電先進製程產能滿載及GB200/GB300 實質出貨放量的基本面支撐下，長線多頭趨勢不變 。