近期陸股持續震盪下行，市場缺乏明確方向。一方面，投資人認為科技與 AI
類股的本益比偏高，擔心存在泡沫風險；另一方面，位階偏低的內需與地產鏈股票，又因基本面持續惡化，使得資金難以形成共識。在這種情況下，防禦型的高股息族群自然成為市場的避風港。不過，科技產業仍處於信用擴張階段，景氣維持高檔，再加上「十五五」政策持續偏向科技領域提供加持。同時，美國降息趨勢已大致確立，預期實體投資力度將提前加大；再加上中國
PPI
因基期較低，明年可能延續上行。此外，中國出口結構正在發生質變。出口市場由過去集中成熟國家，逐步轉向新興市場與歐洲，布局更為分散，有助降低未來的關稅風險。而出口品項也由傳統勞力密集產業（如玩具、紡織）轉向半導體設備、電動車及機械等高附加價值產品，使利潤提升。這些質的改善讓中國出口的成長更具穩定性。基本面改善預期與可能湧現的流動性，將成為陸股補漲的主要動能。在基金配置方面，焦點仍會放在受惠海外
AI 資本支出擴張的科技股；今年中國政府明顯提高赤字率以對抗經濟下行，並提高保險資金進入股市的比例，同時推出多項創新金融工具以支撐資本市場。
