投資新上市股票應慎選個股

近期台股回春，加上興櫃股票的新制度在2002年已經開始實行，使得新掛牌承銷股票的抽籤最近又成為熱門的全民運動。由於新上市、上櫃股票上市之初僅提撥百分之十股權公開承銷，籌碼多集中在大股東手中，因此大股東常會利用鎖住籌碼作多，使得股價會有一段蜜月行情，尤其當股市呈現多頭行情時，許多新上市、上櫃股票常出現一股難求、中籤率極低的情況。聯合投信統計2001年新掛牌的上市、上櫃股票總計115支，從掛牌日到12月31日共有52支新上市、上櫃股票股價上漲，63支新上市、上櫃股票股價下跌，股價上漲的機率為45%，下跌的機率為55%。

聯合投信總經理楊良瑜表示，觀察2001年新掛牌各類股的平均漲跌幅，電子類股10.48%、化學類股25.16%、機械類股19.05%、鋼鐵類股-30.48%、營建類股-15.82%、紡織類股-17.07%、金控類股-4.20%、其他類股0.21%。最受矚目的電子類股因為新掛牌股票高達77支，個股表現水準不一使得整體報酬率沒有想像的好，但電子類股漲幅前十名都有接近75%以上的漲幅，顯示只要慎選個股，買進新掛牌的股票仍然是一個很好的投資策略。若依掛牌的市場區分，上市股票新掛牌22支，上漲支數為8支，所有新掛牌上市股票平均漲幅為-2.09%，上櫃股票新掛牌93支，上櫃支數為44支，所有新掛牌上櫃股票平均報酬率10.09%，去年投資新掛牌上櫃的股票明顯優於上市個股。

去年前十名漲幅的新掛牌股票有八支是屬於OTC個股。楊良瑜表示OTC股票具備股本小，籌碼安定的特性，當蜜月行情啟動時漲幅往往非常驚人，也因此今年漲幅最高的個股並非是大家耳熟能詳的聯發科，而是OTC的宏易鋼模(4530)。宏易在4月30日以17元掛牌上櫃交易，12月31日收盤價為60元，股價漲幅高達252.94%，而其它如建達國際(214.29%)、迎廣科技(182.67%)、松普科技(148.57%)、聯發科技(111.51%)的漲幅都在一倍以上，都讓當初參與抽籤的投資人歡喜收割。反觀跌幅最大的前十名，可能因為財測過度樂觀，而使得股價表現不佳，京元電子(-78.08%)、德宏科技(-70.93%)、台晶(-66.04%)、矽成(-61.76%)的跌幅都在六成以上。去年投資新掛牌股票的獲益最高與最低相差達到三倍以上，一般認為景氣將在今年開始復甦，搭此多頭列車掛牌上市的公司想必不少，投資人投資新上市、上櫃股票仍應充分了解其所處的產業前景、公司營運方針與獲利、財務狀況，選擇產業成長性高、公司體質良好的個股切入，不宜盲目參與新掛牌個股的抽籤認股，以減少投資的風險。

2001年新掛牌上市上櫃股票漲跌幅

*2001年加權指數與OTC漲幅分別為17.14%與29.83%。
資料來源：台灣新報資料庫、Bloomberg
資料整理：聯合投信

2001年新掛牌上市上櫃類股漲跌幅

資料來源：台灣新報資料庫、Bloomberg
資料整理：聯合投信

2001年新掛牌上市上櫃類股漲幅前十名

*必翔、聯發科屬集中市場，其餘皆屬店頭市場
資料來源：台灣新報資料庫、Bloomberg
資料整理：聯合投信

2001年新掛牌上市上櫃類股跌幅前十名

*除京元電子屬集中市場，其餘皆屬於店頭市場
資料來源：台灣新報資料庫、Bloomberg
資料整理：聯合投信