投影機產業現況及未來趨勢分析

投影機市場過去受制於日商控制微型顯示器面板產能及TI良率仍低的情況，因此出貨量無法有效提升，根據ITIS估計，去年全球出貨量僅108萬台。今年以來在TI及EPSON擴充產能下，市場供給量已明顯增加，國內廠商著眼於投影機市場高單價及未來前景氣看好，亦陸續投入研發及製造，但正值廠商一片樂觀聲浪之際，上半年因全球景氣減緩，高單價產品需求下降，投影機庫存正逐漸累積，目前看來投影機景氣已不如年初般樂觀，以下將分析目前投影機景氣及產業發展動態。

貳、內容

投影機因光機內部中使用的光閥的不同，可區分為CRT、LCD(Liqud crystal)、DLP(Digital light pro)及LCOS四種投影機。根據ITIS估計，去年全球投影機出貨量居第一位為LCD投影機，市佔率達76%，而DLP投影機市佔率約22%，LCOS投影機因技術仍屬萌芽階段，去年出貨量仍屬少數僅佔1%，傳統CRT投影機因體積龐大、調整焦距不易，採類比顯像，已漸為市場淘汰，去年市佔率僅1%。過去因LCD投影機微型顯示器面板產能掌握於EPSON及SONY手中，且僅SONY的65%產能外賣，廠商採取以價制量方法，投影機出貨量難以大幅成長。為打破市場為日商壟斷的情況，TI自1996年開發出DLP投影機後，因其細緻的投影影像品質，及大幅縮減體積與重量，市佔率逐年提升，去年在DMD晶片良率增加，出貨量已由前年的15萬台增加至25萬台，約有六成的成長，2000年市佔率已達22%，對LCD投影機已造成強大的威脅。另外，1999年反射式LCOS投影機亦出現，由於其可避開穿透式液晶面板開口率的問題，且因採CMOS半導體製程，大量生產可降低成本，未來亦有機會搶攻除Epson、Sony及TI寡佔的部份投影機市場，目前投入廠商包括JVC、Aurora、Philips等(如表一)。

表一、全球微型顯示器產業概況

資料來源：ITIS計畫，2001/3

就各投影機的優缺點比較(表二)，DLP因具有高解析度與高亮度等優點，逐漸朝向大型投影機及電影放映機用等高階機種，及2Kg或以下超小型結構上優勢等兩極化發展。而目前的背投影電視或一般簡報及公司會議則以LCD投影機為主軸。另外，隨著LCD面板高開口率的技術日趨成熟，亦逐漸往小尺寸的開發，未來投影機競爭主軸，將逐漸由重量、亮度或解析度上，移至商品化的價格上。目前DLP的光機引擎中DMD及控制IC全掌握於TI手中，出貨量仍大幅低於LCD，為影響市佔率的主要原因。而LCOS產品良率仍低，產品大量出貨時程預計在2002年以後。根據ITIS預估，至2003年預計LCD市佔率仍達69%，DLP市佔率可達28%，LCOS則僅3%。未來如何提升產品良率，有效降低原料成本，將成為各項產品致勝的關鍵。

表二、各投影機的優缺點

資料來源：IT IS計畫，2001/3
註：優異性，☆>△>○

去年下半年以來包括SONY、EPSON及TI皆積極擴充產能，其中SONY月產能由2000年的30萬片，增加至2001年的45萬片，產能擴增5成；而TI年產能預估由2000年的30萬片提升一倍。各研究機構(表三)對今年全球投影機的需求量一般預估可達138萬台至160萬台，分別較去年成長28%至39%。

表三、各研究機構對全球投影機需求預估 單位：千台

資料來源：IT IS，2001/3，史野經濟研究所

由於廠商看好未來投影機市場成長率仍高，因此中游的投影機製造廠皆積極備料，孰料今年全球景氣下滑超乎預期，高單價產品銷售不易，使零件及成本庫存嚴重，目前初估可能需要二至三個月的時間去化。由於SONY、EPSON及TI在新產能開出後，即可能面臨產能過剩的狀況，近期SONY已放寬對台灣廠商的供給量，由每月的幾百套放大至幾千套，一向堅持LTPS LCD面板不外賣的EPSON亦傳出已與華映達成協議，華映將可望成為台灣第一個採用EPSON面板的廠商。但在產業景氣減緩，庫存增加的情況下，國內廠商對今年全年投影機的預估已趨向保守，若庫存無法有效消化，今年投影機市場可能出現零成長。

過去因日商嚴格控制面板的供貨，且國內廠商亦僅有中強光電、明碁及台達電得到TI的授權，另外，燈泡亦掌握在大廠手中，去年台灣佔全球投影機的產值僅約5.2%。由於投影機毛利率仍高達20%以上，國內多家廠商仍躍躍欲試，LCOS投影機因可不受國際大廠產能影響，被視為國內投影機產業另一絕佳發展的方向。日前聯電出面主導成立LCOS聯盟，LCOS未來將可填埔聯電晶圓廠的部份產能，整體投影機產業的聯結關係亦已完整，其中聯電、友達光電將主要負責生產面板，國內主要的投影機廠包括中強光電、明碁、大億、世界巔峰等則負責製造及生產，美國LCOS技術的領導廠商Aurora，則提供面板設計。

目前台灣廠商投入數位投影機顯示領域超過30家，除光學引擎及整機系統外，在關鍵元件部份，亦一改過去受制於外商的情況，包括LCOS面板研發、光源燈泡和光源系統、合光稜鏡、分光鏡、投影鏡頭等，均已陸續有廠商投入(表四)，建構成完整的投影機產業鏈。未來在投影機價格走跌的情況下，日商可望逐漸釋出面板，國內廠商仍有機會爭取OEM及ODM訂單，另外，雖然目前LCOS仍面臨良率不佳的情況，但未來在LCOS逐步量產後，若採單片式設計，2003年投影機價格可朝向1000美元邁進，成本下降的優勢將有機會搶攻市場。

表四、台灣數位投影機產業結構概況

資料來源：電子時報

目前受全球景氣不佳，復甦狀況仍不明朗，第三季投影機庫存仍有待消化，短期間國內相關投影機廠商出貨量將受到影響。但中、長期來看，由於未來市場成長空間仍大，加上國內廠商陸續投入LCOS投影機上中下游的研發與製造，未來因成本降低將有機會搶佔部份投影機市場。國內廠商以中光電目前投影機出貨量最大，明年與聯電等廠商合作的LCOS投影機將陸續推出，未來營運仍具爆發力，建議逢低仍可留意。

(本文摘自富邦證券--八月月刊)