德意志：大同資產活化、專注核心事業，建議買進

精實新聞 2010-02-03 12:05:53 記者 賴建勳 報導

外資德意志證券指出，由於大同（2371）擁有雄厚的土地資產、全台共有逾46萬坪的土地，並陸續規劃在近期開發，加上公司決心轉型、要專注在核心事業經營上，且主要轉投資華映（2475）漸入佳境，大同將在資產股中脫穎而出，建議「買進」大同，目標價則為10元。

德意志表示，雖然大同並未在土地活化方面做過太多著墨與宣傳，但在與大同經營階層訪談、與專業研究機構調查後皆指出，大同已在其土地活化方面做出詳細規劃，如大同預計在未來三年內，陸續推出三個大型建案，總銷金額高達400億元，將明顯挹注大同業績表現。

除土地活化外，德意志指出大同也致力轉型、將專注核心事業如家電、土地的經營，使營運有所改善。如大同藉由引進仁寶（2324）當策略伙伴，除可降低華映持股外，也將提升華映產能利用率，讓華映營運漸入佳境；此外，大同也期望透過更多的財務改善措施改善公司體質，並按照各核心事業體獲利狀態來進行調整；且大同也持續處分非核心業務，在以上措施共同努力下，大同今年營運將見轉機，公司認為有機會挑戰損平，惟德意志認為大同今年仍將有小幅虧損，明（2011）年後方有轉盈機會。

在土地資產活化效益、本業有機會好轉、與降低非核心事業等多管齊下，德意志認為大同近期營運將見轉機，並推估大同2009～2011年營收分別為302.64、304.15、310.23億元，稅後分別為虧損88.27億、虧損19.8億、與獲利20.73億元，稅後EPS分別為-1.69、-0.35、0.36元，德意志並建議「買進」大同，目標價10元。