華頓台灣基金十二月份經理人觀點

市場展望：

近期歐洲債信問題又起，西班牙官方估計銀行業的壞帳超乎民間預期；歐元兌日圓貶至11 年的低點；義大利十年公債殖利率再次超過7%警戒線，由於一月義大利仍有多筆公債將要標售，未來的殖利率仍是觀察重點。而美國12 月的ISM 指數53.9 較上月52.7上揚，優於市場預期，加上失業率降至8.5%為近3 年來的最低水準，使得美股近期表現相對強勢，有機會牽動台股選後的反彈行情。台股雖有國安基金護盤加持，但因總統選舉的選情仍膠著，市場信心明顯不足，成交量持續低迷，因此預期在選前不易有行情，大盤仍將是區間盤整。選後若是執政黨當選，則台股有機會出現較大的反彈機會，但因選後距離農曆年封關僅3 個交易日，而農曆年間又面臨義大利密集發債的時期，將影響投資人抱股過年的信心，因此仍不宜對執政黨勝選的行情過度樂觀。若是在野黨勝，則股市恐將面臨兩岸政策變動的信心危機，屆時恐有較大的回檔壓力。

基金操作策略：

台灣基金目前持股77.57%，其中金融9.8%、電子29.5%、傳產38.3%。因預期總統大選前不易有行情，因此將保持較低的持股水位，將待選後政局明朗，再伺機加碼跌深的智慧型手機與平板電腦供應鏈股。