華頓台灣基金十一月份經理人觀點

市場展望：

台股外有歐債風暴餘波盪漾，內有總統選舉執政黨選情告急的雙重利空影響，出現了恐慌性的殺盤，近期指數直接下探十年均線支撐，雖然政府祭出搶救股市政策，但無法刺激實質買盤進場，尤其是法人持續賣超，融資斷頭賣壓湧現，加上電子業基本面利空不斷，都使得台股破底的機率仍高。尤其是總統選情逐漸進入白熱化，恐將進一步影響市場的信心，在原先市場期待選舉行情買盤反被斷頭的失望賣壓下，台股短期雖有跌深反彈的機會，但整個技術線型已明顯轉空，年底前反彈的賣壓重重，恐需要拉長時間來化解。目前市場氣氛明顯偏空，股價過度反應利空，加上融資斷頭與法人停損賣壓尚未停息，因此近期操作宜保守。目前電子產業仍以平板電腦與智慧型手機的基本面最佳，此波大跌後，本益比多已跌至低點，待籌碼沉澱後可分批進場布局。

基金操作策略：

台灣基金目前金融股持股約11.9%，非電子持股36.5%，電子持股35.0%。由於高價電子股仍未止跌，近期將降低持股因應，也會將持股暫時降至75~80%的水位。待智慧型手機供應鏈股價止跌後，再伺機分批進場重新建立部位。