華頓台灣基金一月份經理人觀點

市場展望：

由於近期美國的失業率報佳音，美股續創波段的新高，那斯達克更是創11 年來新高，而歐債問題雖仍有待解決，但市況並未明顯惡化，英德法股市也都處於波段高點，使得壓抑以久的台股相對有補漲的空間，尤其電子股的基期較低，在新產品的補庫存效應下，基本面相對有利多題材，仍將是大盤持續反彈的領頭羊，有機會帶領台股站上8000點的年線關卡。本波反彈由電子股領軍，其中包括IC 設計、apple 供應鏈皆是盤面的主流股，而跌深的太陽能股與TFT LCD 股也在急單效應下，股價也拉出3 成以上的漲幅。因市場氣氛轉向樂觀，市場資金明顯由防禦型類股流向攻擊型的電子小型股，短線上中小型股表現將會優於大型股。

基金操作策略：

台灣目前持股87.50%，其中金融9.35%、電子40.25%、傳產37.90%。台股在擺脫總統大選的不確定因素後，重新回歸基本面，近期電子股大漲，吸引市場的買氣回籠，因此將再拉高電子股的比重，持股水位拉高至9 成的水準。

期貨操作：

因總統大選的不確定因素，選前台灣基金的股票持股部位78%偏低，因此選前(1/13)增加了50 口(1.04%)，均價7192.4 的期貨增加收益部位，契約價值佔基金淨資產比例為18.09%，因農曆年後台股大漲，1/18 轉倉50 口，均價7203.78，此部位已於1/31 日平倉50口，均價7462.02，增加收益部位獲利2,932,400 元，獲利率70.26%。