中小型基金8月回顧與未來展望

8月份台股指數由7月底的5420點上揚345點至5765點(+6.36%)，8月上旬在擔憂美股財報獲利不如預期及台股半年報打消壞帳比重大幅高等多重利空，大盤持續向下探底，融資跌破2540億，減肥幅度與大盤相當後，部份強勢中小型電子股則領先突破月線，甚至站上季線。台股於8月中下旬連續2日的900億成交量後，市場人氣有回流之現象，確立本波中級反彈格局的開始，亦終結了月線連續5黑的狀況。中興中小基金由7月份的13.91上揚至15.54，漲幅為11.71%，單月基金淨值勝過大盤績效。

觀察8月股市行情，由於仍屬電子相關產品之淡季，但TFT及DRAM族群呈現底部盤整現象，而先前遭法人棄養之小型股，亦遭法人買盤重新青睞，而傳產類股之鋼鐵、航運、 塑化等在市場預期大陸宏觀調控效應將告一段落預期下，買盤也重新歸隊，也使得8在創下5255之新低後，8月份大盤指數收在當月之相對高點5765。

美股短期雖持續疲弱，油價也於突破50美元後呈現緩步下滑，市場對電子景氣展望不明，但邁入X’mas電子出貨旺季，配合傳產類股在今年的獲利有極亮眼表現下，9月份預期是呈現類股輪彈之格局，大盤指數亦有機會持續向上攻堅至6000點。

展望第四季，由於電子產業股價在本波反彈中已率先反應，因此未來將會逐步提高傳產族群及防禦型股票之比重，以降低大環境不確定之風險。