第一金美國100大企業債券基金十月份經理人評論

因美國聯邦政府停擺，核心通膨增速略降，FOMC如預期再度降息並宣布結束 量化緊縮，然受聯準會主席Powell鷹派言論影響，美債殖利率跌幅因此收斂，而信用利差溫和擴大，美國投資級債指數續漲0.45%。展望後勢，美國聯邦政 府停擺已逾一個月，對經濟衝擊將更為明顯，進而加劇勞動市場放緩風險，而聯準會多數官員維持關稅影響為一次性之共識，研判12月將再度降息，而美國 Q4融資需求略降、財政部預期將維持長天期國債發行額度不變，有利美債殖利率下行趨勢，惟逢企業季節性發債高峰，信用利差仍面臨溫和擴大壓力。本基 金之投資策略採區間操作，動態調整存續期間，並觀察信用基本面和利差變化，以因應震盪之市場行情。截至10月底，本基金債券平均存續期間為7.04年， 高於績效指標-彭博美國投資等級債指數(LUACTRUU Index)6.81年。債券挑選 ，維持價值投資策略不變。