第一金全球永續影響力投資多重資產基金十月份經理人評論

FED降息一碼至 3.75~4.00%、並將於12/1 結束每月縮減購債計畫400 億美元 ，轉向買入 T-Bills和搭配財政部 TGA正常化，ECB、BOJ利率達中性下緣，月 內維持利率不變於2.00%、0.5%，伴隨美中雙方同意暫緩對等關稅一年、協議減芬太尼關稅至10%、延後稀土出口管制和美Q3企業財報普遍優於預期等利多 加諸，激勵風險性資產收漲居多，道瓊工業、Nasdaq、道瓊歐洲600和MSCI新興市場指數月內收漲2.46%~4.70%，10年、2年期公債殖利率收斂7bps、3bps收4.08%和3.58%，美元指數收漲2.08%。展望後市，預期關稅將漸進式 增添通膨、經濟下行和就業市場降溫等風險，年底降息預估幅度不變，殖利率受此所致呈區間整理，預期企業端受對等關稅實施將逐步增加成本，大型雲端 服務供應商持續上修AI基礎建設資本支出，股市部分以AI相關題材主導盤勢，股債配置比重約50:45，伺機彈性調整，因應市場流動性和波動風險。