華頓中小基金經理人王政中：看好半導體IC設計、Flash、生技與網通族群

2007年第二季台股投資策略，華頓投信旗下之華頓中小型基金經理人王政中看好半導體IC設計、Flash、生技與網通族群。

Q:時序進入第二季，如何看待台股走勢?

A:歷經農曆年後的全球股市震撼教育，投資人信心受挫，外資持續站在賣方，加權指數遇上8000點壓力區總是近關情怯，而第二季向來是電子業淡季，台股方面，指數可能會陷入盤整格局，第二季應該是以個股表現為主的走勢，由於目前並未出現主流族群帶動趨勢，現階段將會掌握第一季財報表現為第二季的主要選股依據。

Q:第二季選股重點為何? 第二季又看好哪些族群?

A:第二季向來是電子股傳統淡季，不過逆向思考，第二季也是檢驗公司進度，汰弱留強，逢低佈局的好時機。我認為第一季向來是比較偏向夢幻的，但是第二季開始，各式新規格新產品將陸續出爐，也是正式開始檢驗各公司年度計畫的時刻，由於各項應用產品的終端庫存均處於低水位，預期舖貨行情將會啟動，後續也將牽動零組件族群表現。

第二季我的佈局將首先考慮第一季財報較佳的族群。在族群部分，我認為半導體IC設計族群表現應該不錯，因為隨著Vista和遊戲機等新產品新規格出爐，市面上也正在大量舖貨，市場接受度良好將逐步反應到股價。Flash族群第二季應該也很有機會，目前Flash價格已經止跌緩步回溫，再加上大廠產能轉移生產價位較高的Dram，Flash可能出現供需失衡狀況。另外，網通族群，在無線網路產品新規格將在第二季正式確認，預料掀起一波市場正面反應。同時還看好生技族群，隨著第二季電子業進入傳統淡季，有良好財報題材發酵下，生技族群也有機會吸引資金挹注。

Q:第二季給投資人的投資建議?

A:儘管過去經驗，第二季將進入股市傳統淡季時期，但是趁著低檔佈局也是一個另類投資方法，因為即使有第一季的股市震撼教育，我仍然相信新興市場以及全球各主要經濟體仍然處於成長期，第一季的震撼教育只是技術性的修正，不必過度反應。我認為手上已有投資部位的投資人，其實不必急於處理，只要選到好的基金，長線看好的大趨勢並沒有變化；至於現階段空手的投資人，若能承受較高風險，可以考慮在第二季分批佈局較為積極型的基金，比如科技或是中小型基金，至於較為保守型投資人，可以考慮較大範圍的一般股票型基金。投資金額有限的投資人，不妨就加入定期定額計畫，以不變應萬變，畢竟選對基金，長期投資，才是長線獲利制勝的最重要法則。