富達：美債問題是長線小插曲 趁亂加碼美股

近期美國債務稿的市場人心惶惶，但美國最大共同基金公司富達(Fidelity)3日表示，美國國債問題只是長線投資的小插曲，建議投資人可以趁亂世低接加碼美股，並減碼原物料。

富達今日發表最新美國市場評論，指出在美國國會通過舉債減赤方案後，專業信評機構--穆迪將美國信評依然維持在AAA的最高等級，另一信評機構--惠譽，也並未下修美國的信評等級。若觀察美國十年期公債殖利率，截至8月2日止，從去年底的3.3%下滑到2.74%，更透露出美國公債並沒有想像的賣壓沉重。富達認為，引爆市場火花的高峰期已結束，目前市場的主要問題是投資信心不足。

富達美國成長基金經理人Aris Vatis進一步表示，引爆市場火花的高峰期已過，美國企業獲利表現佳，市場沒有流動性問題，經濟依然正成長，宜趁第三季整理之際低接。美國股市近期疲軟為一些評價過低的股票帶來買進機會。共和黨與民主黨目前首要目標皆放在赤字削減，目前已達成協議。事實上，美國結構上仍比歐洲強健，美國房屋市場相對穩定、耐久財如汽車景氣復甦、資本支出回到正常水位及企業財報表現佳，截至8月2日止，美國500大企業中，360家公佈第二季獲利， 平均年成長幅度為18.5%，優於首季的12.3%以及去年第四季的16.6%，仍顯示美國今年經濟有正成長。

對於美國公債，富達美元債券基金經理人Rick Patel指出，美國債券仍會受到需求面支撐，銀行及保險公司將持續持有政府公債，其在資產負債表上可被列為零權重資產；各國央行也將因找不到替代品而繼續持有。風險性資產未來將出現波動，但美國債務上限爭議已非新議題，市場已陸續反應該利空訊息。

富達資產配置總監Trevor Greetham則強調，目前任何拋售股票的舉動都可視為買進時點，但歐元區主權債務危機更為嚴重，投資人相信美國仍有能力負擔債務，不論是印鈔票或增加稅收。因此，在最新8月份的資產配置中，Greetham依然採取微幅加碼股票，並趁勢加碼美股的策略，專注優質且財務健全的個股，但降低原物料的比重。

富達認為，即使美國真的發生違約或是被調降評等，持有大筆美國公債的債務人出脫意願低，主要是因為美國聯邦準備局是美國政府公債最大的持有者。再加上美國銀行、貨幣市場基金及保險公司必須持有美國政府公債以達到資本適足率要求及維持流動性。美國的信用評等若遭到調降雖然信用風險提高，然而美國公債仍舊是全球債券市場最具流動性的債券，且若信用風險的惡化只是短期變動，對債券市場的影響亦不大。