MoneyDJ新聞 2014-08-07 09:27:32 記者 張以忠 報導
電腦及行動周邊廠致伸(4915)今(2014)年第2季受惠中國及美系相機鏡頭模組客戶拉貨需求強勁，加上音響製造商Tymphany貢獻營收之下，單季營收創2012年掛牌上市後新高紀錄，法人分析，致伸第2季在營收衝高、毛利率持穩之下，本業可望較前季成長，EPS上看1元，較去年同期的0.59元大幅成長；惟在第2季營收基期已高的情況下，估第3季旺季營收僅能較前季有略增空間，第4季則估持平第3季，整體下半年營運動能趨緩。
致伸目前產品營收結構為電腦周邊約佔40%(含鍵盤、滑鼠、觸控板)、行動裝置佔35-40%(相機模組約佔7成，其餘為藍芽耳機、無線充電模組)、事務機佔10%、音響產品約佔10-15%。其中，音響產品的營收主要來自公司去年收購的丹麥音響製造商Tymphany。
致伸今年第1季在Tymphany併入營收下，推升合併營收達116.03億元，年增9.6%，並由於該產品線包含無線音箱、家庭劇院等毛利較高品項，此亦使毛利率來到12.28%高水位，較去年全年毛利率8.87%明顯成長，法人估，致伸今年在音響產品線完整貢獻營收之下，加上公司導入自動化產線，進而優化生產效率的助益下，今年毛利率約能持穩在12%左右水準。
致伸第2季受惠中國手機鏡頭模組客戶拉貨需求強勁，以及新切入的美系電子商務大廠客戶，推出手機新品，亦展開拉貨需求，加上音響產品持續貢獻營收下，帶動第2季營收達135.80億元，年增逾3成，單季營收創下2012年掛牌上市後新高紀錄。
法人估，致伸第2季在營收攀高、毛利率持穩12%左右水準之下，本業可望較前季成長，EPS則估上看1元，不但較前季的0.75元成長，亦大幅優於去年同期的0.59元，今年上半年EPS可望賺超過去年前3季總和。
展望致伸產品線後市動能，法人表示，在電腦周邊部分，以目前出貨與接單情況來看，下半年約持平上半年；在相機模組部分，由於拉貨動能已在第2季爆發，雖第3季中國手機客戶以及美系客戶仍持續拉貨，但由於第2季基期較高，估第3季這塊業務較前季約持平略增，而動能是否能維持到第4季目前還不明朗；在音響部分，則因既有客戶持續增強拉貨需求，加上新客戶訂單挹注，估下半年音響事業營收能較上半年成長1成。
整體來看，法人預估，由於第2季營收基期高，加之下半年僅有音響事業有較為明確的動能，因此估第3季營收僅能有略增空間，第4季則估持平第3季。
