MoneyDJ新聞 2015-03-31 11:11:22 記者 陳祈儒 報導
波若威（3163）昨（30）日昨舉行法人說明會（附圖為法說內容截圖），波若威總經理廖德銘對上半年展望樂觀，主要是雲端數據中心、歐美等市場接單透明度高，接單已經可以看到今年6月份；就全年營運預估，廖德銘表示，今年全年營收目標超過8,000萬美元（折合新台幣超過24億元）、年增率為3成。法人指出，波若威3月營收只要回到約元月的1.9億元水準，第1季營收季增率可望達2成，短期營運正在加溫，惟可惜的是今年光纖通訊成長性最高的是最後一哩的FTTx，而非波若威美國市場的Data Center（數據中心）。
（一）光主動元件是業界領頭羊；波若威屬於光被動元件業者：
國內光纖元件上市櫃公司，可以初步分為光纖纜線、光被動元件與光主動元件等3個方面。毛利率上，不同產品線都分別有高、低毛利率的產品線。
從產業環境來看，國際光通訊大廠把目光放在今年下半年的40G，明年的60G與後年的120G市場；現階段國際大廠把2.5Gbps連網速度的GPON則放手給亞洲地區的相關業者來發展，造成光纖收發次模組的OSA最上游的磊晶片（Die）、晶粒（Chip）近期出現供貨緊俏的情況。這些缺貨指的是在光纖主動元件上，尤其有推出自有產品、非代工的華星光（4979），而代工與自有品牌兼具的光環（3234）亦有受惠。而聯鈞（3450）因為替品牌公司代工地位亦明確，也具成長動能。
波若威的產品是光被動元件，當然也是光纖產業成長受惠的一員。不過現階段，「光被動元件」產業上的主導性，沒有「光主動元件」業者來得高。
（二）Data Center今年展望，沒有FTTx來得高：
全球光纖產業的動力不同，北美主要是在Data Center（雲端數據中心）上，也就是波若威受惠的主要市場。而華星光、光環、聯鈞去年搭上的成長列車，卻是來自於中國大陸的最後一哩、家用色彩濃厚的FTTx產業上。
FTTx今年市場成長性高於雲端產業，主要是新興市場都有一輪布建需求，除了中國，未來像是印度、東南亞、南美等過去電信建設落後地區，未來光纖鋪設可能還有兩年的最後一哩需求持續冒出來。
從產業競爭性來分析，光被動元件彼此競爭激烈，尤其是在中國大陸市場，北美市場能做光被動件的同業也不少。波若威去年的毛利率已降至約20%左右。
而光主動元件業者的毛利率多在23~26%區間，例如光環、聯鈞等公司。而華星光因為近年增加了最下游光纖收發模組業務，所以整體毛利率壓低至18~20%區間，若不算光纖收發模組業績，次模組毛利率大致跟同業相當。
（三）波若威今年上半年展望佳，下半年則視競爭而定：
波若威今年上半年接單透明度好，是受惠於Finisar、JDSU等美國光纖客戶需求回升，而且集中在Data Center上。法人評估，波若威客戶具有成長性是正面的，不過接單若過於集中在單一客戶上，營運風險仍不低；2014年下半年美國市場需求急凍，就造成了波若威營收快速下滑的風險。
研發技術則是波若威的一項優勢。波若威表示，高速高頻寬傳輸將帶動動態影像傳輸越來越普及，使得數據中心(Data Center)的建置也越趨大型化與光纖化，預估單芯與多芯光纖連結器(MPO)的市場需求會有大幅成長的機會。
今年波若威將結合材料精密控制與自動化，在高速超低損耗(High Speed, LowLoss)的光纖傳輸連接技術與產品有了突破性的發展，比一般連接器降低80%損耗，提升客戶傳輸效率並降低30%成本。
波若威藉由3月美國OFC展覽，與4月日本FOE展覽，推動公司成為光通訊市場裡高速低損耗產品的領先廠商。
