MoneyDJ新聞 2014-06-17 09:46:06 記者 許曉嘉 報導
LED封裝大廠億光（2393）繼今年首季淡季不淡，第二季持續成長。初估第二季營收超過75億元、季增估近2成、年增估25%-30%，可能創下新高。加上第二季處分晶電(2448)持股收益貢獻，整體第二季EPS上看1.8-2元，累計上半年EPS估2.8-3元。在背光及照明兩大應用支撐下，第三季營收有望再創高，今年EPS拚5元。
目前億光是台灣LED封裝龍頭大廠，產品應用範圍多元。其中，背光應用比重約2成多，手機應用比重約近3成，照明應用比重1-2成，看板應用比重約10%，紅外線及其他各項產品（包含車用比重在5%以內）合計營收比重約近2-3成。
儘管LED產業近年來歷經多次調整，但億光自1999年以來連續十多年保持獲利狀態。公司認為主要係因為成本控制與內部管理效率較佳所致。因應LED背光應用趨於成熟，億光近年來加大力度在衝刺LED照明業務，並於2013年以購併方式取得德國燈具廠WOFI、打入歐洲照明市場，同時還針對汽車、手機、看板等多元應用積極開發新產品，目標汽車照明應用比重能在未來拉升到10%以上。
億光2013年營收約達247億元、年增近29%，近十幾年來營收均保持成長，去年稅後淨利14.7億元、每股盈餘3.5元，則是2011年以來近3年高點，日前股東會已通過每股配發現金股利3元。
今年第一季受淡季影響、單季營收降到62.54億元，季減近8%、但仍年增近24%。單季毛利率25.6%，單季稅後淨利4.2億元、每股盈餘約1元。第二季在面板背光源需求推升下，4-5月營收連續走揚，其中5月營收達到26億元、月增1.68%、年增21.27%，又創單月新高。
推估第二季營收達75億元，季增估近2成、年增估25%-30%，可能創單季歷史新高。加上第二季處分晶電持股18000張，預估處分利益超過4億元、每股盈餘貢獻估近1元，這將使億光第二季單季每股盈餘上看1.8-2元。累計上半年每股盈餘估2.8-3元。
展望下半年，億光預期第三季包括背光、照明與去年同期相較都會有顯著成長幅度，與第二季相比也有些成長。預估第三季營收有機會挑戰80億元以上、季增估近1成或以內、年增估1-2成，以毛利率持穩於25%-26%估算，第三季單季每股盈餘估達1.5元。
另外，億光德國燈具廠WOFI營運效益正持續提升，而照明傳統旺季通常是第三季末到第四季。預計歐洲照明業務在今年下半年業績貢獻將攀高。在背光及照明兩大應用支撐下，預估億光2014年全年每股盈餘有實力站上5元水準，將是自2011年以來近4年最佳表現。
