誠研去年轉盈，今年營收、毛利率續看增

MoneyDJ新聞 2015-04-20 12:25:00 記者 張以忠 報導

受惠毛利較佳的耗材出貨比重提升，以及旗下轉投資色帶廠謙華稼動率提升、且虧轉盈，帶動誠研(3494)去(2014)年EPS達0.47元，較前年每股虧損0.43元轉盈；展望今年，法人表示，誠研今年傳統沖印機將新增經銷客戶，加上近年切入的行動沖印機，將推出家用新品，今年合併營收成長看增10%以上，以及謙華去年下半年進行遷廠，廠區搬遷至誠研台中廠，今年資源整合效益可望顯現，且新增高速產線，稼動率也可進一步提升，帶動毛利率較去年再成長。

誠研成立於2001年，並以熱昇華技術為核心，為相片印表機、卡片印表機及週邊耗材等相關產品的製造、銷售公司。公司以品牌HiTi經營商用相片印表機、卡片機市場；於2013年底跨入消費性產品市場，推出自有品牌Pringo行動沖印機，目前在台灣、中國、韓國、日本、美國等地區銷售。

誠研目前營收結構為傳統型沖印機佔91%(含相片印表機、卡片機)、行動沖印機約佔9%；市場營收結構為美國約佔2成、中國2成、杜拜3成，歐洲及亞太地區約佔3成。

誠研去年營收達22.38億元、年增8.43%，因毛利較佳的耗材出貨比重提升，以及持股52%的色帶廠謙華稼動率提升，毛利率達27.32%、年增5.71個百分點，營益率達3.18%，本業較前年的-5.33%轉盈，帶動誠研去年EPS達0.47元，較前年每股虧損0.43元轉盈。

展望後市，法人表示，誠研今年傳統沖印機將藉由消費型沖印機既有經銷客戶，拓增銷售管道，今年傳統沖印機營收估增10%；至於近年切入的行動沖印機Pringo部分，去年銷售量達6萬台、營收約達2億元，今年將力推電池容量較大、可容納相紙數增加的Pringo第2代產品，下半年將推出家用新品Prinhome，列印尺寸為主流的4x6，預計今年行動沖印機銷售量上看10萬台、年增6成以上，整體來看，誠研今年合併營收成長看增10%以上。

誠研去年行動沖印機銷售量6萬台並未達公司預期，主因為去年上半年銷售通路剛布建，致銷售量並不盡理想，不過自去年下半年開始，通路逐漸到位，出貨量亦逐漸升溫，目前行動沖印機單月出貨量已達約6-7千台，今年隨通路持續增加，以及新品推出、市場知名度逐漸提升，出貨表現將隨之提升。

另方面，誠研過往色帶耗材多向大日本印刷拉貨，為降低成本、提升產品競爭力，誠研投資色帶廠謙華，欲自行研發耗材，法人表示，謙華早先因投入研發費用較高而處於虧損，去年開始，由於耗材品質已達一定水準，稼動率逐步提升，帶動謙華去年虧轉盈。

謙華原本廠區在龍潭，需擔負廠房租金。謙華去年下半年進行遷廠作業，廠區搬遷至誠研台中廠，今年可省下租金及降低耗材運輸成本，資源整合效益可望顯現，並且因新增高速產線，以及產出效率持續提升，稼動率可望進一步升溫，加上誠研加強毛利較佳的耗材銷售策略，法人認為，今年誠研毛利率可較去年再成長。