日幣續貶，中小型IC通路商受惠幅度估最大
精實新聞 2013-01-29 13:29:44 記者 羅毓嘉 報導 日幣兌美金貶勢未歇，對於為日系半導體供應商銜接亞太市場的IC通路商而言，將有利可圖。相較於大型通路商產品線與客戶分散、在貨幣操作上需積極採分散匯兌風險的策略，中小型通路商對匯率敏感度相對更高，市場點名光菱(8032)、昱捷(3232)、尚立(3360)等營收規模較小的通路商，在這波日幣回貶的格局當中，將有受惠空間可期。
日幣兌美金的回貶趨勢從去年10月中旬即已展開，當時日幣兌美金匯率從77-79元位置，到2012年底貶至85-86元之間；而2013年開春頭1個月，日幣仍在政策主導之下持續貶值至90元上方，對於處於日系半導體供應鏈當中的IC通路商而言，將在採購時出現匯兌利多。
包括大聯大(3702)、文曄(3036)、增你強(3028)、敦吉(2459)、弘憶股(3312)、昱捷、光菱、尚立等通路商，旗下均掌握有來自日系半導體供應商的產品線，因此日幣回貶對於各通路商而言無疑降低了進貨成本。
值得注意的是，大聯大、文曄、增你強等大型通路商在匯率操作上需顧及產品線與客戶分散的結構，而敦吉、弘憶股則僅有部分產品線來自日商，日幣回貶的影響性相對較低；相形之下，昱捷、光菱、尚立等公司營收規模較小，對匯率敏感度更高，市場也點名從Q4至今年Q1間，中小型通路商將有匯兌收益可期。
光菱與昱捷代理線均以日商為主，包括光菱代理的Renesas、Mitsubishi、SONY、濱松(Hamamatsu)等產品線，而昱捷代理線則包括Renesas、RSP(Renesas SP)、以及Hitachi等半導體大廠的MCU、驅動IC、以及被動元件等產品。尚立旗下屬於日系供應商的代理線則包括SONY、SHARP等大廠。
通路商方面僅表示日幣回貶確實有利於近期的匯兌收益貢獻，然對實際受惠幅度低調不願多談；業內人士則表示，過去2年來日幣匯率表現相對強勢，代理日系產品的通路商已在匯率上吃盡悶虧，近期的日幣回貶固然有助於通路商的短期財報表現，長遠來看，還是要看日本出口強度是否確實隨日幣貶值而走強，帶動日系半導體元件出貨重回成長，才是IC通路商營運的真正奧援。
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