MoneyDJ新聞 2014-07-07 10:00:00 記者 蕭燕翔 報導
降低美國新醫療政策衝擊，醫療器材廠五鼎(1733)積極向外發展，今年除歐洲市場營業額將兩位數成長外，遠距醫療、醣化血色素等新產品營收貢獻也將逐步成長。法人預期，該公司今年營運將是倒吃甘蔗，全年營收將逐季成長。
五鼎是專業醫療器材廠，最新各區域的營收占比為美國70%、歐洲20%、中國大陸/台灣等亞洲地區10%。過去幾年營運陷入低檔調整，主要是受美國總統歐巴馬政府的新醫療政策影響，美國血糖設備單價驟跌、出貨觀望，不過該公司也積極布局新市場與新產品，降低衝擊。
五鼎降低過於仰賴美國既有客戶的首要策略，在於擴大布局非美國家，如今年上半年在歐盟的銷售額約有10%的成長，營收占比也拉高5個百分點至二成；且該公司已確定接獲歐洲通路客戶新單，第二季小量出貨，法人預估，下半年出貨挹注將逐季成長，今年光是該客戶全年的營收占比有機會達5-10%，以首年出貨的新客戶佔比就有該水準來看，搶市企圖心不小。
而在美國市場，據業界評估，在新醫療政策去年正式上路後，未來血糖測試設備與試紙的補助價格較高峰期腰斬以上，已無可避免，但期許在去年市場觀望導致的「窒息量」後，能恢復正常需求。
五鼎在美國市場過去一年營業額仍難脫下滑，營運策略以紮穩馬步為主，包括入股主攻聯邦保險(Medicare)的客戶Omnis Health 25%股權，且原有主力客戶之一的廠商也在郵購等虛擬通路有不小斬獲，降低新醫療保險後通路逐步寡占的衝擊。法人也預期，五鼎銷美營收將逐步回穩，下半年單月年增率應有機會由負轉正，成為整體營收得以止跌回升的關鍵。
而在亞洲市場，外界關注的目光不少集中在中國大陸，尤以國際大廠嬌生纏鬥八年血糖試紙商標權，遭大陸官方判輸收場，已有業界人士預期，嬌生在中國大陸獨居鰲頭的試紙佔有率，勢將面臨不小挑戰，版圖將重新調整。五鼎基於風險考量，過去登陸策略相對台資同業保守，現階段仍維持自有品牌與代工雙線並進的策略，今年營收挹注預估維持個位數穩定成長。
比較值得留意的是，五鼎這幾年在新產品的開發上，動作積極，包括前兩年開始搭配客戶出貨的遠距醫療解決方案，是首批獲美國FDA核准的產品，出貨不俗，且不少客戶也開始要求搭配具遠距醫療解決方案的機台出貨，因該部分機台的平均單價較傳統機種為高，且毛利率明顯改善，法人預期，今年五鼎遠距醫療產品的出貨比重有機會達15-20%。另醣化血色素機也在等待GMP認證的最後確認，下半年正式出貨。
法人預期，五鼎第二季營收將較首季成長4-5%，毛利率小增，但因台幣升值將承受匯損壓力，單季獲利可能與首季相當，但下半年進入傳統旺季，營收將較上半年明顯成長，上、下半年比重有機會趨近四六比，全年每股稅後盈餘達3元以上。
