華星光下游需求強，明年Q1獲利估年增8成

MoneyDJ新聞 2014-11-13 11:09:53 記者 陳祈儒 報導

華星光（4979）甫公布第3季財報，其毛利率回到約18%相對高峰水準，稀釋後EPS為0.91元，是近兩年來的季度新高。展望第4季，毛利率相對較高的4G與Data Center數據中心市場在11月放緩，整體光通訊市場待明年第2季才會明顯回升，惟光纖市場仍在快速成長之中，法人預估華星光明年首季獲利金額，有機會年增約8成。

華星光之前已表明在今年10月左右擴產；目前看來10月份產能相對吃緊，而11~12月份應該較為寬鬆，主要是下游市場逐漸進入淡季。法人預期，華星光第4季每股獲利雖較第3季微降，但是仍有0.87~0.89元水準。

而明年第1季隨著產業成長，法人預估下一季營收約7億元以上，而毛利率維持在17%之上，單季獲利約6千萬元、年成長幅度約8成；而因股本膨脹，單季EPS 0.78~0.79元，較今年同期EPS成長約4成。

整體的光通訊產業成長動能明確，在中國大陸市場上，分別是FTTH光纖連接、4G基地台的需求增加，Data Center數據中心上也有其他歐美市場的訂單。

對於華星光而言，今年來自大陸FTTH、4G接單帶動營收成長。不過，大陸有意扶植當地的IT廠的資安實力，加上中美貿易角力因素，因此國際數據中心公司的光纖訂單比預期要減少，因此，法人預期，華星光本季營收再明顯拉高的機會並不大。

而在經過本季與明年第1季的部份產業調整過後，華星光明年第2季整季營收有機會回到8億元之上，帶動每股獲利接近1元水準。

在4G、FTTH市場上，中國大陸二線城市建設需求高，在2013~2014年上半年中國大陸電信訂單仍未完全釋放下，明年產業成長仍受到期待；法人初估，華星光明年營收年成長幅度在15%之上，每股獲利亦由今年的3.2元成長到4元以上。