F-英瑞Q1獲利較去年同期倍增、Q2起步入旺季
MoneyDJ新聞 2015-03-19 10:40:24 記者 林詩茵 報導 北美AM市場最大汽車水箱廠F-英瑞(1592)，2月在工作天期較少影響下，單月營收降至3.61億元，低於市場預期，惟前2月營收8.31億元，年增11.54%，營運持穩在成長的軌道上，F-英瑞主管表示，3月工作天期多於2月，預料營收可回升，而第2、3季產業進入旺季，營收展望更樂觀。法人則估，英瑞3月營收可重回4億元，第1季營收估達12~13億元，較去年同期小幅成長。
F-英瑞為北美AM市場車用水箱大廠，產品組合中，汽車水箱佔比逾8成，為公司主要營收來源，其他產品則為汽車空調系統所需之冷凝器與蒸發器佔8%，重型水箱佔5%，其他產品4%。而區域市場部份，85%來自北美市場、7、8%為歐洲，中國市場去年僅佔2、3%。
F-英瑞自去年12月起客戶拉貨轉積極，而市場原估，公司2月營收可維持4億水準，但受農曆年長假干擾，工作天期較少，影響營收表現僅3.61億元，而3月員工返回工作崗位，生產和發貨回到正常，營收有機會回到元月相當水位，單月營收從4億元起跳。
法人並估，F-英瑞第1季營收可達12.3~13億元，單季EPS可逾0.9元，較去年同期的0.48元幾乎倍增。
而4月起，逐漸進入夏季，在氣溫升高下，水箱故障率增，F-英瑞也即將進入旺季，第3季展望更佳。F-英瑞則預期，公司營收在3月回升，4月起展望更佳，尤其，去年下半年經過客戶調整庫存，預料客戶旺季的需求將更明顯回升。
F-英瑞大客戶-北美最大AM零組件通路商Advance auto parts，去年中旬併購了2家通路商並進行庫存調整，預料相關訂單需求將在旺季，而第二大客戶O`reilly/Ozark則為全美第三大通路商，在北美汽車保有量持續增長下，今年訂單需求同樣看增。
值得留意的是，F-英瑞在去年間接打入北美第二大通路商Autozone，今年客戶已對公司釋出增加供貨的要求，預料今年訂單也將成長。
法人則估，今年F-英瑞間接來自Autozone的訂單有機會大增10萬顆，全年營收可增加逾1.2億元。
除北美市場外，F-英瑞今年更看好中國市場的成長性，公司表示，目前公司在大陸的訂單包括物流車、小型乘坐車、以及工程車、農機、發電機等使用的重型水箱等三大領域，其中，物流車已掌握1萬台的訂單，營收貢獻度上看3億元；而OEM訂單則已接獲北汽、江淮、廣州吉奧等，今年中國訂單倍數成長下，營收佔比有機會由原估的5%，大幅提升至10%。
另外，F-英瑞耕耘許久的商用電動車客戶，2月也正式下單，由於電動車更重視散熱問題，每台車至少需要4顆以上的水箱，較一般傳統汽車的1顆倍增，產品單價更高，將成為F-英瑞今年的成長新動能，第一年的訂單量估達3千多台。
F-英瑞去年營收47.72億元，年增10.77%，法人估，該公司去年EPS僅1.6、1.7元，低於預期；不過，隨著該公司今年北美市佔率提升，中國訂單放大，同時，成功拿下電動商務車訂單下，今年營收有機會成長15%起跳，年營收上看55億元，EPS可望由3元起跳。
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