北美復甦+產能擴增，東隆興今年營運拚新高
MoneyDJ新聞 2015-02-26 09:48:07 記者 許曉嘉 報導 尼龍紗供應商東隆興業（4401）2014年受到客戶調節庫存影響、營收衰退12%，全年每股盈餘估約3.9元、亦低於前年。隨著北美市場需求逐漸復甦，加上去年開出的新產能將於今年產生貢獻，目前公司訂單能見度達第二季，預期全年營收有機會達到49-50億元水準、年增估10%-20%，甚至挑戰新高。
東隆興業成立於1960年，隨著時代變遷，公司由早期專業縫線製造商、轉型為亞太區專業尼龍假撚紗及織布用紗廠，並與國際原料供應商INVUSTA、MERYL FIBER共同開發功能性高附加價值家公司，以及結合上下游廠商策略夥伴與品牌商開發多款商品。
目前旗下生產設備包含摩擦式及錠針式假撚機DTY、空氣假撚機ATY、倍撚機、併線合撚機、複合式撚線機、精密倒筒機、高溫高壓筒子染色機，其中，台灣廠區分布於桃園、彰化等地，主要生產ATY、DTY、拉鍊線及相關部用胚紗、色紗合計產能1800噸/月。海外廠區包含越南越香廠、越南平準廠、柬埔寨金邊廠，負責一般衣料縫線、工業用縫線、黏扣帶紗用紗及商標紗等合計產能500噸/月供應下游成衣與製鞋皮革工廠使用。
就業務區域來看，北美市場比重約6成，歐洲比重約10%-20%。澳洲及日本等其他區域合計比重約20%-30%。前7大客戶合計營收占比約40%。其中，瑜珈類產品比重約近35%，內衣類約20%，戶外休閒比重約近2成，其他球類動與高爾夫服飾比重約25%。大約7成營收來自於尼龍紗，聚酯紗比重約3成。
受惠於北美客戶積極展店拉貨，東隆興2013年營運攀上高峰，後來因北美暴風雪及客戶調節庫存等因素影響，造成2014年營收與獲利均下滑。隨著北美市場需求復甦，以及新產能就位（2014年陸續開出、2015年逐漸展現效益），公司看好今年營運回升力道，目前訂單能見度已達第二季。公司將視上半年產能運用狀況，於下半年評估是否啟動新一波擴產計畫。
東隆興2014年營收約達43.23億元、年減12.14%，其中，前三季毛利率約18.8%、稅後淨利約3.55億元、每股盈餘約2.95元。推估第四季獲利約近1.2億元、單季EPS估約1元。全年稅後淨利估約4.6-4.8億元附近、EPS估3.9元上下。今年1月份營收來到3.3億元、年增約11%，預估第一季營收近10億元、年增估1成內，單季EPS暫估0.9-1元。第二季後業績可望增強、單季營收可能挑戰13億元單季新高。2015年營收有機會達到49-50億元、年增估1-2成，並創新高。
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