宏捷科Q4擴產、營收估創高/增14%，表現優同業

MoneyDJ新聞 2014-11-20 09:11:09 記者 陳祈儒 報導

宏捷科（8086）受惠於客戶Skyworks近兩季訂單增加，以及中國推動4G服務後、蘋果的iPhone 6與當地手機廠4G機款對砷化鎵PA的用量增加，帶動其近兩季營收皆創歷史新高。且因應Skyworks等客戶要求，宏捷科於第4季是國內砷化鎵廠中唯一擴產者；在訂單需求與擴產順利下，宏捷科第4季中的10月業績仍創新高，法人預估其本季營收可挑戰9.6億元以上，季成長率接近14%，單季營收再創新高。

就宏捷科過去營運歷史軌跡來看，在該公司前一年、或前兩年業績低迷之後，隔年營收表現就有機會大為好轉。而今年恰逢手機大廠推出不少款示的4G LTE手機，同時下半年iPhone 6改為大螢幕設計、消費者預購需求大，且同步帶動第4季有不少其他4G的智慧型手機上架搶市，因此替客戶代工的宏捷科，下半年月營收亦水漲船高。

宏捷科之前客戶代工訂單不多、屢次出現虧損。而今年在多款新機同時上市效應下，其客戶Skyworks本身產能無法負荷PA的需求，因此加大對宏捷科下單，讓宏捷科自今年5月起營收連續五個月創高。

法人預期，宏捷科12月份會有正常淡季，但第4季營收估超過9.6億元再創歷史新高，單季每股獲利可望超過1元。

而替Avago代工為主的砷化鎵同業方面，前年、去年產能已提升，考量到產能利用率還沒有回到高峰，例如穩懋（3105）今年第4季沒有產能擴充，因此，在客戶拉貨高峰暫告一段落後，預計同業的第4季營收應該較第3季略降。而宏捷科則可望在第4季營收創高；其中，10、11月營收應該是全年的最高峰。

法人預估，宏捷科全年營收年增1.4倍至25.8億元，稅後獲利為2.7~2.8億元，全年EPS約2~2.05元。