MoneyDJ新聞 2014-12-18 10:37:54 記者 鄭盈芷 報導
受到庫存跌價損失影響，大成鋼(2027)Q4獲利估將大幅下滑，不過整年EPS仍可望創下金融海嘯以來新高，展望明年，法人認為，大成鋼在通路布局與併購效益發酵下，出貨仍將穩定增長，但有鑑於鎳價明年走勢應較今年平緩，較難期待超額利潤，是以，大成鋼在今年獲利基期明顯墊高的情況下，明年增長空間仍待評估。
大成鋼營運主體乃是經營美國不鏽鋼通路的子公司美國大成國際，美國大成國際為美國最大不鏽鋼通路商，不僅不鏽鋼產品品項多樣，近年更積極擴展鋁板、鋁捲等業務，目前總產品品項已突破萬種，經營模式乃是採用B2B網路下單。
大成鋼今年受惠於鎳價大漲，加上先前併購美國另一通路商的效益顯現，以及產品品項持續擴充，今年前3季在營收與獲利增幅都相當顯著。
不過受到近期鎳價走跌影響，法人指出，大成鋼Q4恐有庫存跌價損失風險，預期大成鋼Q4獲利將較Q3大減，但整年獲利仍將亮眼。
大成鋼由於常備庫存高達6~7個月，獲利易受原料成本漲跌衝擊，公司近年也積極施行各種降低原料波動風險的措施，包括採取避險手段，或者改變與供應商的計價方式等。
法人則指出，隨著大成鋼營運規模持續擴大，相信其對供應商的議價能力會越來越強，加上鋁板、鋁捲佔美國大成營收比重已達2~3成，是以，在其非不鏽鋼產品品項比重增加下，相信未來鎳價波動風險的影響也可望趨緩。
展望明年，法人看好，大成鋼明年出貨將持續成長，不過法人認為，明年鎳價波動應該較今年緩和，不易重演今年大起大落劇本，因此大成鋼也較難期待超額利潤，明年毛利率走勢也估較今年平緩，明年本業獲利成長空間仍待觀察。
大成鋼今年前3季EPS為2.17元，法人預估，今年EPS應可達到2.3~2.5元。
