桓達Q2毛利率估穩高檔，惟大陸市場動能仍溫

MoneyDJ新聞 2015-06-02 10:33:47 記者 鄭盈芷 報導

桓達(4549)今年積極淘汰獲利較差的產品，因此Q1營收雖未能較去年同期增長，毛利率則彈升至61.56%；展望Q2，法人看好，桓達毛利率仍可穩在高檔，惟有鑑於今年大陸經濟成長放緩，桓達Q2動能恐受影響，而桓達利澤新廠預計Q3完工、Q4試產，明年Q1就可開始貢獻營收，有助於公司進攻流量計市場。

桓達主要產品為製程自動化感測器，產品大致分為應用於監測與控制粉、粒狀固體、礦物、大宗穀物、塑膠化工原料的物位感測器，以及應用於監測與控制各種流動性液體、酸鹼液、化學或石化原料等的液位感測器；在客戶與產業營收比重方面，去年經銷商佔32%、食品27%、系統商12%、機械12%、冷凍空調6%、工程機械4%、船舶3%、石化2%、化纖1%、生技1%；在地區營收比重方面，去年中國大陸約50%、台灣20%、歐洲11%、東南亞10%、美國4%，其餘較分散。

桓達營收成長動能主要來自市場自然的成長，以及新客戶、新產品挹注，而桓達今年上半年受到主力市場大陸經濟成長較緩影響，營收並未有突出的表現，不過因公司積極調整產品結構，Q1毛利率則跳升至61.56%，較去年同期的57.65%改善，惟因Q1在東南亞有較多展覽，導致營業費用偏高，Q1獲利較去年同期衰退。

展望Q2，法人認為，桓達Q2毛利率可望續穩高檔，不過因大陸市場需求仍未見明顯回溫，桓達Q2營收增長幅度仍需再觀察。

另外，桓達利澤新廠預計Q3完工、Q4試產，明年Q1即可望貢獻營收，初步將瞄準水處理、紡織等領域。

桓達Q1合併營收為1.92億元，與去年同期相當；EPS為0.71元，遜於去年同期的1.01元。