精實新聞 2012-10-01 10:46:44 記者 王彤勻 報導
外電報導，日本觸媒株式會社位於姬路的大型化工廠於9月29日爆炸起火，火勢持續至9月30日下午才完全撲滅。而由於姬路廠為紙尿褲材料丙烯酸(即紙尿褲用高吸水樹脂)的主要供應基地，估計其年產能達全球需求量的20%，也因此引發全球紙尿褲原料是否斷炊的疑慮。惟對此，國內主要紙尿褲廠商康那香(9919)、富堡(8929)均表示，公司的丙烯酸供料來源都不是日本觸媒，也因此至少今年內供料無虞。而是否擔心此次大火導致全球紙尿褲原料短缺、價格飆漲？康那香、富堡則是指出，由於原料價格都是一季一季談定，且即使原料供貨有壓，但紙尿褲廠商也多備有庫存，因此估計至少直至今年底前都不會受影響。
富堡產品組合以成人紙尿褲佔營收比重70%為最高，衛生用品包材(衛生棉、保險套、溼紙巾、嬰兒紙尿布等)則佔30%，主要市場包括美國、中國大陸、台灣、東南亞等地。關於此次意外，富堡表示，公司的丙烯酸原料來自台灣和日本，其中又以台灣比重較高；加上日本方面，則是向日本住友做採購，供料並不會受影響。
而康那香的丙烯酸原料則是向加拿大、美國廠商採購，加上紙尿褲僅佔康那香營收比重約3%，也因此受影響程度也是微乎其微。
此外，關於姬路廠大火導致全球紙尿褲原料供給大減(姬路廠丙烯酸年產能達32萬噸，為日本觸媒總產能47萬噸的一半，且相當於全球需求量的20%)，是否將導致紙尿褲原料價格大漲？對此富堡認為，和供應商的合約都是一季一季談，而目前第4季的原料價格已經談好，至少今年底前不會有原料價格上漲的疑慮，而明年狀況則還待觀察。康那香則表示，即使原料供貨端出現問題，但紙尿褲生產廠商對原料也多備有庫存，因此短期內應見不到原料供應斷鏈的情形。
展望後市，富堡則指出，通常第2季、第3季天氣較熱，為溼紙巾的傳統旺季；而在成人紙尿褲方面，則以第4季為最旺，也因此下半年仍有不錯動能。不過關於第3季，雖7、8月狀況穩定，單月營收均維持在7000萬元以上水準，惟9月將出現較明顯滑落，因此估計第3季營收將會較第2季小滑。
而康那香則表示，傳統而言第2季的夏季為濕紙巾出貨旺季，第4季則是紙尿褲出貨旺季，不過近年淡旺季已不明顯；惟在包括衛生棉等本業穩定向上，且成都廠的產能逐漸開出帶動下，仍看好今年全年營收將較去年小幅成長。不過在獲利表現方面，由於成都廠初建成，還有不少費用需攤提，因此對公司今年獲利看法保守。法人則指出，康那香今年整體毛利率可望因原物料價格平穩，以及放掉毛利率過低訂單，優化產品組合，較去年微幅提升，惟整體獲利將因成都廠持續虧損而呈現較去年下滑走勢。法人估，成都廠獲利時間點約會落在2015年。
康那香、富堡在原料供貨無虞利多加持下，今日股價表現強勁，一度雙雙亮燈漲停。
