精實新聞 2011-05-17 12:27:38 記者 羅毓嘉 報導
高爾夫球頭代工大廠明安(8938)儘管5月起逐漸進入球具出貨淡季，但在用於3C產品的碳纖維機殼出貨量增加填補下，將可望補足球桿代工產品營收短少的部份，也顯示出明安從球具轉進機殼的多角化產品線布局，將對於明安抵抗過往波動較大的球具出貨季節變動，有著具體的助益。
明安目前已是全球高爾夫球具代工重量級廠商之一，除位於高雄小港的廠區之外，在中國也有生產線布局，但由於球具代工競爭者眾，市場已近飽和，加上中國工資幾波上揚，已對於高爾夫球具代工廠的利潤造成壓力。
為求再拓利基，明安藉著高爾夫球具的材料技術優勢，轉進碳纖維複合材料，搶攻平板電腦、NB等電子產品的機殼供應，除了提供新的成長動能之外，也希望借重各產品線之間的出貨週期差異，來降低淡、旺季效應對營收帶來的震盪。
累計今年前4月，明安營收為38.03億元，較去年同期成長4.9%。值得注意的是，到今年4月為止，碳纖維機殼佔明安的營收比重，已經從去年僅佔約5%，一口氣拉高到佔20%左右比重，良率並已達到8至9成。
事實上，今年頭幾個月可謂是明安碳纖機殼產品脫胎換骨的時期。今年前2月，明安合計虧損約2400萬元，除了高球頭新品開發費用，有一大部分就是為了提高碳纖材料產量的學習成本。然而，觀察明安頭3個月的碳纖產品單月營收，從1月的7000餘萬元、2月的1.5億元、到3月的3億元，呈現倍增水準，其產能提高的努力可謂獲致了相當成效。
同時，在3月碳纖機殼出貨一口氣拉高到3億元水準的貢獻之下，明安3月就賺了7千餘萬元，不僅轉虧為盈，也讓第一季稅後獲利達5342萬元，EPS 0.4元水準。展望今年全年，明安也看好在生產效率與良率提昇的努力下，碳纖機殼佔營收比重還有機會再持續穩增；法人則指出，碳纖機殼的出貨量增，也有助於明安的毛利率表現。
儘管碳纖機殼4月營收未如3月一般創造單月3億元以上營收，但仍站在近2.5億元位置，法人認為，由於5月起高爾夫球具市場逐步進入淡季，因此來自碳纖機殼的營收只要維持在2.5億元至3億元之間，將對明安營收提供重要支撐力道。
