Q3毛利率不如預期，法人下修華晶科今年獲利

精實新聞 2010-07-30 12:59:45 記者 方巧文 報導

DSC組裝廠華晶科(3059)在昨(29)日法說會中就第3季展望表示，估計單季營收可有季增10%的表現，惟毛利率在零組件價格偏高影響下，會降至8.5%的相對低點水準。法人在今(30)日出具的報告中多基於第3季毛利率表現不如預期的看法，下修華晶科今年獲利預測值(原EPS多估為5元上下，下修至4元左右)，目標價則多降至40多元，評等多為中立。

法人指出，華晶科在去年第3季開始出貨予日系新客戶Fujifilm後，營收與訂單動能確實明顯增加。惟在低價機種出貨比重持續提高、零組件價格卻無法降低的影響下，估計華晶科短期內仍將呈現營收成長、毛利率逆勢下滑的走勢。

關於華晶科第3季表現，法人估計，在產業旺季與日系廠商持續擴大釋單等帶動下，華晶科單季營收將可季增逾1成、達逾82億元的水準；毛利率估在零組件成本居高不下的衝擊下，將自第2季的10.1%降至8.6~8.9%；稅後EPS落在0.9以上，1元以下。

華晶科昨表示，今年營運高峰將落在第4季，對此法人認為，預計華晶科第4季在產業最旺季加持下，營收將可季增逾2成；已在第3季達相對低點的毛利率，則可望在經濟規模提升等挹注下，止跌回穩；單季EPS估可近1.5元。全年營收估年增逾2成達近310億元，稅後淨利則年減逾2成，EPS估為4.2元。