標案入帳/華興12月回溫；明年Q1可能不淡
MoneyDJ新聞 2014-12-24 09:32:50 記者 許曉嘉 報導 LED照明元件/模組廠商華興（6164）繼今年11月營收小幅回升，初估12月營收續增，主要係一銀標案訂單入帳。初估2014年營收可能與去年接近或微增3%內，全年每股盈餘估逾1元。明年第一季在低溫照明、家電LED產品及標案出貨支撐下，單季營收有機會保持4億元水準、表現淡季不淡。
華興為LED照明元件、模組、半成品等供應商，生產基地位於台灣新店。主要應用領域包括低溫照明、室內照明、家電照明、安控/監視器背光產品等等。其中，低溫照明營收占比約25%-30%。家電應用佔比約30%。LED元件產品若不含家電應用、比重約3成左右。另有部分營收來自於商用照明等其他應用市場。
早期華興低溫照明聚積在美系客戶，後來陸續加入南美洲及歐系客戶。家電應用過去以元件/零件為主，近年已切入數家中國家電品牌大廠供應鏈，除了元件/零件外，也供應到產品類項目，包含洗衣機、冰箱、電視等等。
儘管2014年受到部分低溫照明客戶拉貨情況不如預期影響導致全年營收平平、獲利亦略降，但預期2015年在中南美洲、歐洲低溫照明客戶，以及中國家電客戶訂單成長（既有產品線供貨比重提高及應用範圍擴大）帶動下，2015年營收獲利可望恢復成長。預期明年第一季營運淡季不淡，第二季有機會步入旺季。
華興今年第三季營收約5億元，季增約5%、年增約6%，創2010年第三季以來近17季新高，並創歷史次高，單季獲利優於上季，累計前三季稅前淨利為1.32億元、每股稅前盈餘約1.12元，每股稅後盈餘約0.85元。
繼今年10月營收降溫，11月營收回升至1.4億元、月增4.09%、年增14.88%，累計前11個月營收約16.17億元、年增2.17%。預估12月營收有機會達到1.5-1.6億元，第四季營收估近4.2億元左右，季減估15%-16%，年增估5%內，單季估小賺。2014年營收估17.5-17.8億元、與去年接近或微增3%內，全年EPS估逾1元。過去公司股利發放以高比率現金為主，因應明年資本支出需求，推測股利發放比率可能降至7成水位。
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