MoneyDJ新聞 2015-06-09 09:43:09 記者 陳祈儒 報導
力成科技（6239）的5月營收月增近2%，優於預期。SSD商機帶動了客戶東芝在Flash封測需求，加上美光也增加力成在DRAM封測的訂單量，使得力成今年前三季營收可望逐季成長，第三季業績達最高峰。受惠於產品線調整、增加Mobile DRAM與Flash比重，力成今年毛利率可望站穩18.2%之上，且折舊金額低於去年，每股稅後獲利高於4.5元。
力成是全球前五大封裝測試廠，主要擅長領域是在記憶體封測。今（2015）年成長動力將為SSD封測、Mobile DRAM，還有高階邏輯IC等。其中，SSD在PC應用，還有Mobile DRAM在手機應用增加，表現相對較佳。
（一）力成今年前三季營收逐季成長：
力成第二季Mobile DRAM與Graphic DRAM需求持續增加，NAND Falsh在智慧型手機eMMC還有SSD上需求持續成長，成為力成第二季營運成長主軸。
力成的4月與5月份的兩個月營收已達66.58億元；法人預期，第二季營收季增率應有7%、8%水準，在台灣的封測大廠同業中表現最佳。
同時，第三季是傳統PC與手機對記憶體的採購旺季，儘管大宗標準型DRAM報價仍沒有起色，但是在行動終端、還有企業設備用的SSD需求仍持續成長，預計第三季營運仍將持續走揚。
（二）客戶擴大釋單，力成今、明年毛利率看俏：
力成是客戶東芝在NAND Flash堆疊封裝上的重要代工夥伴。在近兩年SSD（固態硬碟）應用比例大增之下，力成在Flash快閃記憶體封測的營運仍在逐季提升。
另一家客戶美光（Micron）在併購了力成原客戶爾必達（Elpida Memory）後，力成在2014年確定跟美光在大陸西安展開合作。儘管力成西安新廠，預計2016年才有業績貢獻進來；不過，經由該合作案，力成跟美光關係已更為穩固，美光今年也擴大對力成下單，是第三季營收與毛利率攀升的重要推動力。
力成今年營收約408億元，較去年增加有限。但是產品結構改變、產能利用率提高等有利因素，毛利率可望持續提升。
力成2014年毛利率16.6%，較2013年14%要升高；今年第一季毛利率又上升至近17.8%。法人預期，主要大客戶下單激勵產能利用率提升，且今年資本支出保守，折舊攤提約80~85億元，較去年的折舊90億元要減少，今年全年毛利率可望站穩在18.2%之上，每股獲利應約4.5元，較去年再成長。
晶圓代工大廠台積電（2330）預計在7月16日召開法人說明會，屆時對於第三季的半導體與通訊業景氣輪廓，將會有更清楚的描述。力成的高階邏輯IC封測去年以來已逐漸有效益，若第三季半導體景氣回升，對力成下半年營運將更有加分的效果。
