MoneyDJ新聞 2015-04-15 12:04:03 記者 陳怡潔 報導
近期台灣乾旱況加劇,多個縣市已開始限水,休耕面積隨之擴大,植物保護劑廠商惠光(6508)今年春耕旺季的台灣業績,可能受到影響,為春耕旺季和上半年業績投下陰影;另外,也須留意近期巴西黑奧挫跌,對農藥廠外銷巴西業績的影響。不過,展望全年,海外市場料續帶動惠光植保營收,而地工膜則將受惠中國垃圾掩埋等需求,惠光今年業績仍可望再成長。
惠光產品包括植物保護劑與地工膜,植保佔營收比重逾五成,以品牌學名藥為主,主要銷售地區包括台灣、中國、巴西、泰國;地工膜為高密度聚乙烯合成材料,主要應用於垃圾掩埋場、礦業、廢水處理、發電廠蓄水池防滲等,占惠光營收比重逾四成。
台灣正面臨10年以來最嚴重的乾旱,多個縣市已開始限水,目前正逢3-5月華南春耕旺季,但陸續有更多一期稻作停灌,休耕面積擴大。植物保護劑廠商惠光,因台灣市場占比約四成,春耕旺季和上半年的業績可能受影響。
除了台灣市場,惠光的植保業績約四成來自中國、二成來自泰國等其他市場,而於2013年底取得新藥證的巴西市場,也持續快速成長,法人預期,外銷將可彌補部分台灣乾旱的影響,不過,近期巴西政經情勢不穩,導致巴西黑澳大幅下跌,因此也需留意巴西業績是否會遭匯損侵蝕部分獲利。
而在地工膜部分,去年第四季因地工膜原料HDPE(高密度聚乙烯)大跌逾二成,惠光的地工膜報價也隨之下修,影響了去年第四季和今年第一季的地工膜營收,不過,隨著油價和上游原料觸底反彈,近期HDPE價格已出現從谷底反彈的趨勢。
而從地工膜的需求面來看,受惠應用於垃圾掩埋場、礦業等用途的地工膜需求升溫,尤其是中國的霧霾問題,使垃圾掩埋的需求提升,惠光今年地工膜接單仍看好,且惠光去年已新增了一條地工膜產線,使得總產線增至4條、產能升至3.1萬噸,今年接單有更多成長空間。
法人預期,因乾旱和匯率問題,惠光上半年業績可能受到影響,不過,長線來看,惠光受惠中國大陸逐步淘汰經營成效不佳的農藥廠,以及海外市場陸續取得新藥證,植保外銷將繼續成長,加上地工膜新增產能,惠光今年業績仍可望較去年小幅成長而再創新高。惠光去年稅後盈餘為2.4億元,EPS 3.09元創下新高。