MoneyDJ新聞 2015-10-30 17:07:24 記者 郭妍希 報導
美國民主黨總統候選人希拉蕊(Hillary Clinton)一句藥廠「坑錢」(price gouging)，就讓最能代表生技業表現的美國那斯達克生技類股指數(NASDAQ Biotechnology Index，簡稱NBI)自9月18日起一路滾落到9月29日，期間跌幅多達20%。
不過，生技類股股價雖遭波及、但基本面其實依舊穩健，默克藥廠(Merck & Co.)、輝瑞藥廠(Pfizer Inc.)反倒還要趁此機會，逢低尋找有潛力的併購標的(詳細見此)。
對此，富蘭克林股票團隊資深副總裁暨生技領航基金經理人麥可羅(Evan McCulloch)近日發表最新研究報告指出，其實藥價高漲的爭議已經存在好一陣子，相關媒體報導可追溯至今年7月，美國總統歐巴馬(Barack Obam)也經常就這個議題發表評論。
不過，就算有這麼多爭議，麥可羅認為這不太可能導致藥價下跌，因為希拉蕊僅是提出一份計畫、根本未立法，而就算真的成為法案、也不太可能被共和黨主導的國會通過。在2016年選舉過後，共和黨應會取得眾議院多數席次，以此來看，麥可羅相信任何相關法案最快都要等2018年才有機會獲得國會通過。
就算希拉蕊的計畫真的立法，那麼就麥可羅所知，造成的影響也在業界能夠應付的範圍內。值得注意的是，根據估算，聯邦醫療保險(Medicare)若要下砍藥價，幅度也將遠低於近來股價重挫15-20%所反映的跌幅。
不過，他預期，政治人物公開批評藥廠，的確會導致業者緩下藥價升幅，也會賦予保險公司更多運籌帷幄的空間、朝更為便宜的學名藥靠攏或是取得更多回扣。因此，藥廠的毛利率成長應會趨緩，但若以整體產業來看，趨緩程度幾乎感受不到。他說，該基金會投資臨床成效優異、市場競爭少的藥廠。
另外，「跨太平洋夥伴關係」(Trans-Pacific Partnership，TPP)僅允許美國專利藥在海外擁有8年智財權、年限低於美國當地給予的12年，對此，麥可羅則說，目前美國專利藥在海外幾乎不受保護，因此8年對美國藥廠來說反倒是利多。
負責管理全美最大生物科技基金「富達生物科技基金」(Fidelity Select Biotechnology Portfolio)的經理人Rajiv Kaul對生技股這波下殺走勢也不擔憂。
彭博社10月15日報導，Kaul在接受訪問時表示，大型藥廠坐擁大把鈔票、但亟需創新，因此這些業者將會繼續整併小型廠商。隨著新款抗生素、基因治療法、癌症與阿茲海默症用藥陸續上市，Kaul預估生技產業的景氣將在未來幾年回彈。過去五年來，Kaul掌管的基金在滾入股利後每年報酬都多達30%，相較之下NBI、標準普爾500指數的平均年報酬率則分別為28%、13%。
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