AM市場Q4接棒，桂盟估下半年營收勝上半年

精實新聞 2013-09-25 09:49:24 記者 侯良儒 報導

鏈條廠桂盟（5306）表示，由於第三季為傳統自行車的出貨旺季，而第四季歐美售後/修補市場強勁，因此預估下半年營收應可望超越上半年表現。

桂盟表示，雖然鏈條銷售與下游自行車廠的淡旺季相似，也就是北半球氣候溫暖的第二、三季銷售暢旺，入冬後的第一、四季轉淡。不過，由於歐美自行車駕駛人，多慣於在初入冬前進行車輛保養、修補；因此，即便第四季OE市場的出貨旺季已過，但AM市場隨即接棒。所以第四季營收雖會較第三季少，但減幅不大、約與第二季類似，整個下半年營收也應可望超越上半年。

法人則估算，若再加上第四季營收還將認列近日併購的三家海外通路商KME、CCC、KMCIN，桂盟今年上、下半年營收比應會來到約4：6。

桂盟為全球最大自行車鏈條廠，工廠位於台南，目前產能約在100萬條/月。該公司於OE（Original Equipment；原裝市場）市場與AM（After Market；售後/修補市場）市場皆有涉獵，營收占比分別為2：1。內外銷占比則約為6：4，其中，內銷部分主要出貨給國內腳踏車大廠，包括巨大（9921）、美利達（9914）、愛地雅（8933），皆為桂盟主要客戶；外銷主要客戶則為日本自行車變速器大廠島野（Shimano）。

此外，桂盟於越南亦設有工廠，主要生產機車鏈條，產能約在100萬條/月。由於越南每年新掛牌的機車約在300萬台，且桂盟在當地供應給機車大廠Yamaha、Honda，因此該廠內外銷占比也約為6：4。不過，由於越南為東協自由貿易區（ASEAN Free Trade Area，AFTA）的成員，而該貿易區內的印尼、柬埔寨機車零組件需求仍處於成長期，預計未來外銷佔比有機會提升，來到與內銷相比約1：1的比率。