MoneyDJ新聞 2014-09-11 11:12:14 記者 陳祈儒 報導
台通光電（8011）因為本季電信客戶仍在消化庫存，而且另一項營收來源的鐵礦石交易本季沒有新進展，因此法人初估Q3單季營收最好的情況約4億元，而有八成機率未達4億元；在轉投資台灣智慧光網本季開台後，其人事薪資支出、設備折舊開始攤提，估本季營業費用約9,400萬元，本季稅前盈餘約損平到小虧，不如外界的預期。
因國內電信客戶本季對於光纖標案態度不甚積極，還有些庫存品待消化；所以，法人初估台通9月營收最好約跟8月份相當。
法人指出，台通的Q3單季營收反應淡季，約3.95~4億元，未如預期，稅前盈餘在損平到小虧階段。這也是2011第4季以來，再度獲利有可能在損平的表現。
台通的光纖通訊本業還處於產業成長期，尤其是兩岸與東協地區這一、兩年還在布建3G/4G LTE基地台，同時企業布建數據中心（Data Center）也不時帶來貢獻，因此台通這2年來，至少有一個季度會進入產業旺季，並出現單月營收衝高至2.6億元以上的營收表現，主要就是反應光纖市場的需求。
而前年確定投資了電信營運商「台灣智慧光網」之後，讓台通與國內的工程建設、企業集團有業務往來，而獲得在原物料採購的業務資源，切入了鐵礦石交易領域。
由於該原物料交易，有利於台通未來拓展海外電信與基礎建設的通路與人脈，又可以新增營收來源，所以台通計畫在確保獲利的前提下，謹慎地拓展此項採購業務。不過，第3季國際鐵礦石價格波動過大，所以台通本季先暫停此項交易，也是營收無法成長的另一項原因。
台通的Q1毛利率好，而Q2因為產品結構沒有Q1來得佳，且鐵礦石的毛利率低於平均，整體毛利率降至16%。而Q3毛利率因光被動元件出貨帶動毛利回升，同時亦無鐵礦石交易，所以毛利率應可回升至22.5%左右，所以估Q3本業為損平到小幅虧損，低於市場預期。
台通2011~2012年獲利落底後，2013~2014年單月營收屢創新高，因此法人原本預期今年獲利可望較去年成長；不過，除非第4季電信標案迅速回溫，否則看來會有變數。
台通累計今年上半年稅後EPS 1.54元，法人概估Q3 EPS約0元。而Q4的變數則較大；因為業界傳出猜測像是中華電信（2412）等電信商的光纖元件的庫存在10月份將用完，第4季不排除重啟標案。
因此法人暫估Q4營收在4~5.5億元之間、毛利率因業績回升而估23%。且估算在台智光因為暫估在9月、10月份開台的費用、如大小的機房設備、GPON、裝潢的攤提9,700萬至1億元水準，暫估單季EPS約0.07~0.45元之間，全年約1.7~2元。台通今年要拚全年獲利較去年成長，會有不小的變數，明年則較有機會轉佳。
